“6124”之所以让我们刻骨铭心，是因为它离我们并不遥远，行情足够波澜壮阔，人们足够疯狂，教训足够深刻。

在那段“全民皆股”的岁月里，股票成了街头巷尾最热门的话题，大家似乎都变成了股评家、经济学家。疯狂的股市，疯狂的岁月，一头“疯牛”终于在大家“黄金十年”、“股市一万点”的豪壮口号声中诞生。指数的变幻莫测如同跌宕起伏的剧情：各路公司在唱着剧情不同但同样精彩的大戏，各色人物走马灯般在吸引市场的目光。“最牛散户”、“最佳基金经理”、“带头大哥”……他们有的是正面英雄，有的是反面典型，也有的是亦正亦邪的“无间道”。

中国股市，自2005年年末的1080点到2007年10月16日的6124点，只用了不足22个月；22个月指数涨了4.67倍，博得世界第一牛市的“美誉”；一些大蓝筹公司，也仅仅用了22个月就蹿升成了世界前几位的大市值公司。

疯狂的股市，疯狂的岁月。当一切都被冠以“疯狂”的名号时，上述这些看似风光的数据事后看就成“怪状”了。

事实上，仅仅一年时间，上证综指便从6124点暴挫至1994点，跌幅达到67%，期间最大跌幅更是高达70%；和最高峰相比，两市市值蒸发了超过20万亿元；A股“航母”中石油，从上市首日的48元之巅，到区区11元，对指数的拖累超过600点。

中国股民至今仍然承受着“梦里重游6124”的切肤之痛。时过六载，那些曾经风光无限的大蓝筹，大部分公司的股价至今仍不及当初“巅峰”时的一半甚至更惨。6124点的上证指数，48元的中石油，300元的中国船舶，已经注定成为中国股市发展史上一个个标志性的黑色符号。

六年前的今日，A股的疯狂在6124点戛然而止。六年后的今日，市场仍然在2200点附近徘徊。随着沪指从6124点跌到2233点，A股总市值蒸发26%，期间，以*ST远洋为代表的五大熊股成为财富黑洞。

A股总市值蒸发26%

2013年10月15日，上证指数收盘报2233.41点，较之历史新高，A股已经步入了漫长的6年熊市，6年间上证指数累计下跌了3891点，跌幅高达63.54%。

随着上证指数从6124点跌到2233点，期间，沪深A股的市值也在无声无息中如细沙从指缝中逐渐流失。统计显示，在6年的时间内，A股总市值由2007年33.62万亿元回落到24.85万亿元，缩水26%。

A股的估值也在6年间经历了一番大洗礼。数据统计显示，2007年10月16日，A股市盈率则一度达到71.50倍，A股的估值泡沫瞬间破灭。在随后2008年市场的暴跌当中，A股估值迅速回落。2008年10月28日，上证指数创下了本轮熊市的低位1664点，当时A股估值已经回落到了13.03倍。

但是，A股的估值回归之路仍然在持续当中，以2013年10月15日的收盘价计算，目前A 股市盈率为12.62倍，较6年前下跌了78%，同时也低于1664点时的估值水平。

在这6年期间，随着创业板的推出，新股发行市盈率也经历了一番波折。数据统计显示，2007年沪深两市IPO平均首发市盈率为29.67倍。随着2009年创业板的推出，新股发行的泡沫进入高潮，2009年新股平均首发市盈率一下子达到了53.33倍，2010年更创下了59.20倍的高峰。针对新股询价制度实施中的问题，2009年至今，我国证券市场已启动了多轮新股发行体制改革，令新股发行市盈率有所下降。

在过去6年内，指数暴跌，市值缩水，股民们在投资上可谓伤痕累累。

数据统计显示，过去6年间股价遭遇“腰斩”的股票就达到478只之多，占两市全部股票的20%。其中，跌幅榜前5名的股票分别是*ST远洋（601919）、中国铝业（601600）、*ST鞍钢（000898）、西部矿业（601186）和云南铜业（000878），6年来股价分别下跌了93.50%、92.01%、89.66%、88.96%和88.57%。

从6124点跌下来这6年，上述这5只个股可谓是熊股的代表，它们的跌幅远大于指数，它们都有辉煌的过去，其股价无可奈何花落去，从侧面显示了中国经济结构的变化。如*ST远洋，当年上了67元，皆因为航运贸易景气，现在跌去93.50%，也是因为航运贸易放缓。

五大熊股盘点：

*ST远洋：6年下跌93.50%。

当年它可是特大牛股。2007年，中国远洋以8.48元/股发行，6月26日上市首日收于15.82元，到10月25日最高价为67.84元，4个月涨了3倍多。直到2009年，它日均成交量也有10亿元之巨。随着经济的转型，中国远洋逐渐落寞，现在，它已成为ST股，昨日收盘3.46元，日成交额不过几千万元。

遭遇A股熊市与航运熊市的双重打击的中国远洋，在6年内，股价下跌了93.50%，总市值则蒸发了92.69%，从2007年10月16日4814.66亿元缩水至351.90亿元。

2011年全年，中国远洋全年亏损104.5亿元，2012年全年再亏损95.6亿元。若中国远洋今年再次出现亏损，将因三年连续亏损而被逼从上交所和香交所退市。据长江证券测算，若基本维持现状，中国远洋距离扭亏仍有20亿元以上的业绩缺口。由此，中国远洋不得不考虑转卖更多资产。

中国铝业：6年下跌92.01%。

在2007年的大牛市中，中国远洋、中国铝业等这些“中”字头的蓝筹股都是A股市场的超级大牛股，如今却风光不再。如果从2007年10月16日A股6124点见顶那天算起，到昨天收盘，6年的时间，中国铝业毫无悬念地成为财富黑洞，跌幅达92.01% 。

近期该股走出震荡上扬行情，几次涨停，主要来自于该公司的若干资产重组传闻，部分传闻已被证实：国庆期间，该公司公告称：其全资子公司中国铝业香港有限公司拟向其母公司转让所持有的中国铝业铁矿控股有限公司65%的股权。

对于一家自2012年至今持续亏损的大型企业来说，此举是希望通过削减不良资产、增加当期利润来规避“ST”的命运。根据A股市场对于上市公司的要求，如果连续两年亏损，就会戴帽“ST”。而中国铝业去年亏损了82亿元，今年中报依然亏损了6.24亿元；如果不“自救”，2013年亏损属于大概率事件。

*ST鞍钢：6年下跌89.66%。

继2011年亏损21亿元成为上市钢企的亏损王后，鞍钢股份在2012年亏损翻倍，并因此被实行了退市风险警示处理。2012年3月29日，鞍钢股份将更名为ST鞍钢。根据深交所相关规定，如果鞍钢2013年仍为亏损，公司股票将被暂停上市。

不过，去年出现巨亏的ST鞍钢上周末发布了第三季度业绩快报，报告显示，ST鞍钢2013年1至9月归属于上市公司股东的净利润7.65亿元（上年同期亏损31.7亿元），净利润6300万元（去年同期亏损11.94亿元）。

公司称，2013年，公司加快管理改革步伐，加强生产运营过程管理，全力推进扭亏为盈工作。在钢材市场竞争激烈、产品价格下降的情况下，通过对外强化市场研判，把握采购、销售运行规律，努力降低原燃料采购成本，提高产品售价水平。对内优化配煤、配矿结构，优化品种结构，优化物流管理，实施目标成本控制，加大节能减排项目投入，严格控制费用支出等多项举措，使公司效益得到显著提升。

西部矿业：6年下跌88.96%。

西部矿业，主要从事铜、铅、锌、铝、铁等金属的采选、冶炼、贸易等业务，坐拥我国年采选规模最大的独立铅锌矿山，累计拥有已探明资源储量超过千万吨。在“资源为王”的市场上，它也曾经牛过。2007年7月上市后，在一个半月的时间里，它就翻了倍。其后就进入慢慢下跌，可谓是先于市场见顶。现在，它只有6.14元，只是67.62元的历史高价的零头而已 。

股民不禁要问，这家坐拥我国年采选规模最大的独立铅锌矿山，累计拥有已探明资源储量超过千万吨的上市公司究竟怎么了？曾几何时A股“资源为王”的投资法则是否已经失去效力？股价起落的宏观背景是，2008年10月以来，国内有色金属价格暴跌，直到今年年初国内有色企业在诸多利好政策刺激下才逐渐回暖。半年报显示，西部矿业2013年上半年实现净利润1.05亿元，同比减少21.64%。

云南铜业：6年下跌88.57%。

在2007年的大牛市行情中，云南铜业股价最高涨至97.82元。但如今，云南铜业成为两市最大熊股之一，其股价已经跌至10.25元。

股价大跌的根源是业绩。云南铜业曾在2012年年报中声称2013年业绩将转好，但最近出炉的中期业绩还是让不少投资者大跌眼镜—继2012年业绩下降、2013年第一季度亏损之后，2013年上半年归属于母公司净利润亏损达8.18亿元，同比减少高达405.45%。公司还预计，2013年1月-9月归属于上市公司股东的净利润亏损15亿元。

探究巨幅亏损背后的原因，云南铜业在中报解释称：“铜、金、银等冶炼主产品价格从3月起大幅下跌带来了盈利能力下降”。但不能忽略的是，业界人士也指出，公司财务管理能力令人堪忧，巨额应收账款难以收回，不得不高比例计提，削减了利润；而在年初，因业绩持续下滑之际，原董事长杨超离职，让投资者对公司未来的发展前景深感忧虑。

中国股市在20年的发展历史中，没有任何一次行情的高峰能像2007年的6124点那样，产生如此深刻而广泛的社会影响，数千万股民热血沸腾地用自己的血汗钱堆出了一个历史极值，造就了六年前的无数个“世纪之套”。对于部分股民来说，重返6124点显然已经成为一种奢望，这辈子如果能解套就不错了。

但是面对损失，我们到底悟到了什么？

知名私募从容在回答这一问题时是这么说的：虽然从6000点至今，A股市场一直没有重新出现单边的牛市。但是，在2009年，2010年也出现过比较大的反弹行情。各年份中也有些局部性的机会。

我们的感觉是，用不着过于悲观失望，而是积极去适应，面对市场。通过不断地学习、总结，调整策略，从而获得生存发展的机会。

最大的感受应该是：做投资，要保持一种平和的心态，积极努力去拓宽思路和方法，不要固步自封。

其实，沪深两市之所以曾经有过一波上冲6100点的行情，与当时实行股改分不开，而股改之后的中国证券市场迎来了全流通时代，股市规模在无限扩大，市场投资手段不断丰富，资金的流向已经呈现多元格局，股市不是唯一目的地。加之中外经济结构处于调整周期，人们将热钱投向股市的信心不但需要勇气更需要智慧，在这样一种形势下，渴求再来一波6100点式的波澜壮阔的牛市行情显然不切实际，未来行情更多会以结构性板块轮动为主。在操作上，我们一定要有不同以往的手段和思维应对，否则要追回6年来的投资损失会很遥远且漫长。

以上资料文字来自：《投资快报》、《上海证券报》、《新闻晨报》。