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1 长青集团 20.00 153.81% --
2 世联行 20.00 150.00% --
3 世茂股份 11.70 143.75% --
4 滨化股份 15.00 137.72% --
5 华夏幸福 66.70 133.05% --

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  股票名称 最新价 最高目标价 推荐次数 排名变化
1 宁基股份 47.00 39 ↑1
2 天士力 58.80 36 ↓1
3 贵州茅台 900.00 28 --
4 上海汽车 42.05 27 --
5 泸州老窖 81.18 27 ↑1

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滨化股份 基础化工业 2018-04-20 6.55 15.00 137.72% 6.69 2.14% -- 6.69 2.14% -- 详细
事件 公司发布2018年一季度业绩预告 滨化股份公布一季度报告,实现营收17.87亿,同比+11.96%;实现归母净利润2.65亿,同比+50.73%,环比基本与17Q4持平。 简评 产品价格整体强势,维持高盈利水平 公司是运营能力优异的老牌氯碱企业,拥有65万吨烧碱、28万吨PO产能:1)18Q1PO价格先扬后抑,近期大幅反弹,整体保持强势,报告期内PO销售均价10507元,同比+19%;2)烧碱方面,由于下游电解铝产能在出现采暖季限产,1月份出现大幅下挫,但伴随下游复产后期价格强势反弹,报告期内烧碱销售均价3460元,同比+17%。 主要产品供需格局良好 公司PO为氯醇法工艺,生产成本较低,但会产生废水,目前国内已禁止新上氯醇法装置,HPPO和共氧化法国内又缺乏成熟技术,未来新增产能投放速度很低,预计年内仅有红宝丽12万吨装置装置投产。同时,环氧丙烷下游主要集中在聚醚、碳酸二甲酯、丙二醇等行业,随着夏季来临,全国冰箱行业迎来旺季,聚醚需求也将迎来增长。烧碱方面,由于新建项目需要解决氯消纳问题,因而限制了新产能投放。烧碱的下游产品主要是氧化铝和化纤,需求趋势向好,拉动价格上涨:1)氧化铝逐渐复产支撑外围液碱市场;2)纺织服装是生活必须品,在消费升级下需求将保持稳中有升。 我们预计,2018年公司两种主要产品供需格局乐观,近期环丙和烧碱价格有望继续上涨,公司将保持良好盈利能力。 新旧动能转换,迎来发展新契机 《山东新旧动能转换规划》将“滨化集团北海新区轻烃一体化”列入高端化工产业重点项目。位于北海新区的滨州临港高端石化产业园规划面积23.5平方公里,将依托滨化集团布局560万吨芳烃240万吨乙烯炼化一体化、气化一体化项目,生产烯烃、芳烃等有机原料,并拓展下游的化工新材料和精细化工,打造大型炼化一体化高端石化产业基地。借力新旧动能转换浪潮,实施转型升级的雄心已经显露。 引入战略资源,助力产业升级 17年公司与中国五洲、清华工研院签订战略协议,将共同建设位于滨城区的军民融合产业园和位于北海新区的滨州高端化工产业园,聚焦氢燃料、军民两用材料、轻烃化工等;同时与亿华通共同设立氢能公司,瞄准氢能领域,提高业务一体化程度。 第一大股东变更,公司发展注入新活力 2017年1月,控股股东、实际控制人张忠正及其一致行动人通过协议转让的方式,将公司6.02%的股权转让给滨州水木有恒投资基金合伙企业(有限合伙)。协议受让后,水木公司的持股比例达到8.52%,成为公司第一大股东。此次第一大股东的变更实现了公司管理团队的新老交替,对于改变公司固化的发展思维、提升公司的研发实力和发展后劲具有重要意义。 继续推荐 公司目前在建项目7.5万吨环氧氯丙烷、6000吨电子级氢氟酸、1000吨六氟磷酸锂将于18、19年陆续投产,带来利润增量,近期收购的黄河三角洲热电已完成资产过户,正常运行后将大幅提升降低公司用电成本。给予18年利润预测13.5亿,对应EPS1.14元,对应PE8倍,继续推荐。
中材国际 建筑和工程 2018-04-20 8.21 17.00 112.77% 8.34 1.58% -- 8.34 1.58% -- 详细
2018年Q1公司新签订单54亿元,同减21.6%。 经营分析 订单阶段性下滑无碍公司基本面。1)2018年Q1公司新签订单54亿元,同减21.6%,分业务来看,公司工程建设/装备制造/环保/生产运营管理业务新签订单达33.6/13.6/6/0.2亿元,同比-34%/171%/-20%/-95%,我们认为订单下滑属阶段性,中期来看朱格拉周期支撑公司传统业务回暖,长期来看公司新业务大幅提升公司订单天花板。2)公司2017/2018Q1装备制造业订单同增16%/171%,我们认为公司装备制造复苏或受益朱格拉周期带来对设备更新的需求,未来有望趋势性增长,从宏观数据来看,2018年1-2月非金属矿物制品业固定资产投资额同增9.6%,较去年同期提升12.3pct;从微观数据来看,2017年SW水泥制造行业在建工程74亿元,同增16%。3)根据枞阳公共资源交易信息网披露,2017年2月公司为枞阳县城区水环境综合治理PPP项目第一中标候选人,该PPP项目属入库项目,项目总投资额20亿元,若公司顺利中标该项目,预计Q2公司订单将有望增速转正。 2018年自下而上变化最大标的之一,低估值高增长后续想象空间大。①根据我们预测,公司2018年业绩将达15亿元,其中环保业绩我们预测将达3亿,传统主业预计利润将达到12亿,若环保给予15倍PE估值,则12亿传统主业仅估值101亿元,对应PE仅8.4倍,在2017/18E增速分别为90%/50%的情况下公司估值偏低;②根据中国建材官网,“两材”重组完成后集团需完成6大业务整合,公司作为唯一国际工程业务平台国改想象空间大;③公司水泥窑协同处置危废技术自上世纪90年代开始研究,经验丰富,合并之后的中国建材集团旗下产能4000t/d以上新型干法水泥生产线共105条,公司水泥窑协同处置危废业务存在潜力;④2015年之后公司传统业务精细化管理+有限多元化经营打开了盈利能力和业务范围的天花板,2017年毛利率近17%创历史新高,新签订单近历史新高,公司2018年进行了外汇统一管理,汇兑损失有望同比大幅下降(2017年近3.9亿),业绩增长确定性高。 投资建议 我们维持盈利预测,2018/2019年归母净利15/18亿,考虑到公司存国改预期且环保、投资等多元化业务发展,维持17元目标价(20*2018PE)。 风险提示:人民币汇率上升,水泥窑协同处置危废、国企改革不达预期。
全信股份 机械行业 2018-04-20 16.30 30.00 84.28% 16.50 1.23% -- 16.50 1.23% -- 详细
全信股份披露2017年年报,公司2017年全年实现营收5.67亿元,同比+35.43%;归母净利润1.23亿元,同比+35.08%;公司业绩稳健增长。 经营分析 主业稳健增长、并表符合预期,政府补贴减少间接拉低盈利:公司实现收入利润双双快速增长,主要得益于军工线缆业务稳健增长,FC光纤总线等新业务快速放量及对海水淡化企业常康环保的收购,其中线缆产品、组件及光电系统产品销售额分别同比增长6.03%和26.67%,常康环保并表利润3091万元。报告期内公司营业外收入同比减少1700多万,主要系政府补贴项目的减少,间接拉低了公司整体盈利水平。 光、电、热多领域布局,研发投入持续加大:近年来,公司在传统低频传输线缆主业稳步发展基础上,持续布局新业务领域,在光纤通信、光电集成、散热设备等领域均取得突破性进展。公司不断加大研发投入,过去三年研发费用率从8.81%攀升至10.61%,2017年全年立项项目30余个,形成舰船特种电缆、连接器、光电传输模块、航空航天用FC类产品、轨交高端数据电缆等多领域产品技术储备,从技术层面为持续发展提供有力保障。 积极响应“一带一路”,期待轨交高端民品市场放量:公司产品军民通用性极好,近年来,公司响应国家“一带一路”战略,在军工领域之外积极拓展民用高端市场。截至目前,公司已通过国际AS9100C-2009航空航天质量体系认证、中国船级社工厂认证及IRIS(国际铁路行业标准)质量管理体系认证等民品资质认证。2017年1月,公司设立全资子公司--南京全信轨道交通装备科技有限公司,将主要从事轨道交通、新能源、民航等领域线缆等产品的销售。我们判断民品有望成为公司新的业绩爆发点。 盈利调整与投资建议 我们结合公司实际发布的业绩情况,适当调整对公司的盈利预测,预计公司2018-2020年营收7.02/8.69/10.27亿元,同比增速23.8%/23.8%/18.2%;归母净利润1.71/2.44/3.06亿元,同比增速39.2%/42.8%/25.4%。 公司当前股价对应摊薄后30X18PE、22X19PE、17X20PE,估值处于绝对低位。我们维持对公司的“买入”评级,6-12个月目标价30元。 风险提示 军品市场竞争加剧;下游军品放量进程低预期;民品市场拓展进程低预期。
保利地产 房地产业 2018-04-20 13.46 24.27 81.12% 13.58 0.89% -- 13.58 0.89% -- 详细
维持增持评级,维持公司目标价24.27元/每股,维持公司18~19年EPS分别为1.74/2.26元,对应PE为7.6/5.9倍。 2017年结算小步走,未来业绩高保障。2017年公司实现营业收入1463.1亿元,同比减少5.5%。一方面受营改增政策实施以及项目结转区域变化影响,另一方面,也反映了公司的结算节奏比较缓和。过去3年公司已销售未结算收入已经达到了2521亿元,再叠加销售增长,可以保障未来3年结算高增长。 2017年盈利大改善,未来业绩齐迈进。一方面,公司2017年区域结算毛利率开启修复,华南片区、西部片区、华北片区毛利率分别比去年提高3.5%、4.1%、7.6%;另一方面,公司在体量和城市数量扩张的同时,依然维持较好的管控水平水平,管理和销售费用率下滑明显,再加上随着并购合作带来的投资收益增加及权益比的提升归母净利率从2016年的8%回升到2017年的11%。 强化收入与绩效相关性,未来收购兼并动作大。2016年形成“总部-大区-平台”的三级管理模式;于此同时激励机制改革继续,2016年第二期股权激励推出;2017年底跟投机制落地,开始从整合资源走向提升效率。与此同时,保利地产收购将兼并也在提速,公司将继续受益于资产整合带来的低廉土储,以及更多城市的拓展。 风险提示:2018年房企融资端收紧,公司竣工和结算低于预期。
新宙邦 基础化工业 2018-04-20 20.70 35.00 77.94% 20.45 -1.21% -- 20.45 -1.21% -- 详细
报告摘要: 事件:公司发布2018年一季报:一季度公司营收4.5亿元,同比增长15.84%;净利润0.54亿元,同比下降23.30%。 点评:1)电解液淡季不淡,行业竞争加速。一季度电解液出货量近6000吨,同比增长100%+,六氟磷酸锂价格较去年下降近60%,导致电解液单价下滑,影响营收增长幅度,其中Q1向CATL 供近3000吨电解液价格偏低,毛利率仅15%左右,低于行业平均毛利率近10%,导致电解液净利润下滑,拖累一季度业绩。结合天赐材料Q1扣非同比下滑50%-80%,可见行业竞争剧烈。作为竞争格局最为明显的中游环节,电解液行业面临最后洗牌。目前原材料碳酸锂价格稳定的情况下,电解液价格下探空间不大,行业短期承压,中长期有望止跌企稳。 2)半导体化学品稳中有进,含氟中间体逐渐打入国内客户。公司半导体化学品进展顺利,已经向华星光电提供的蚀刻液;含氟中间体已经恒瑞医药、百泰等国内药企,可丰富含氟中间体客户。 展望:1)电解液逐渐放量,盈利水平逐渐恢复。中汽协数据显示,一季度新能源汽车产销分别完成15万辆和14.3万辆,同比分别增长156.9%和154.3%。但产销以续航150km 的A00乘用车为主,并未对电池有大幅拉动,随着升级车型推向市场,客车逐渐排产,前期“以量补价”的逻辑有望逐步验证。预计今年公司出货2.5万吨,增长40%。 2)半导体化学品持续验证,电容器化学品盈利持续增强。目前公司半导体化学品规模小,没有规模优势,毛利率较低,若未来电子化学品形成规模优势,半导体业务将优化产品结构;下游家电生产企业集中度提高,促使电容器化学品市占率提升,形成更大的规模优势,增强业务盈利水平。 盈利预测:预计 2018-2020年归母净利润分别为 3.24、4.09及4.75亿元,EPS 分别为 0.85、1.08及 1.25元,对应 PE 分别为 24.X、19X 及 16X,维持“买入”评级。 风险提示:新能源汽车销量不达预期;行业竞争加剧,产品价格下滑。

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*说明:1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。详细>>
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排名 姓名 成功率 所属机构 最新买入评级
1
石玉华 100.00% 中航证券 恩华药业[03-01]
2
沈文文 75.00% 中航证券 恩华药业[03-01]
3
吴金雅 60.00% 国联证券 广联达[03-06]
4
齐丁 60.00% 安信证券 合纵科技[03-02]
5
欧阳宇剑 57.14% 川财证券 完美世界[04-02]

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排名 机构 成功率 最新买入评级
1
元大证券 50.00% 海螺水泥[03-28]
2
中航证券 26.47% 泸州老窖[04-12]
3
川财证券 20.83% 中顺洁柔[04-18]
4
广州广证 18.92% 海信科龙[04-16]
5
新时代证 17.72% 华正新材[04-20]

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*以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超10%,为短线成功。详细>>

60日中线评测(近半年)

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排名 姓名 成功率 所属机构 最新买入评级
1
沈晓源 83.33% 东吴证券 利尔化学[12-18]
2
傅锴铭 75.00% 光大证券 桐昆股份[04-08]
3
屈俊 71.43% 广发证券 中信银行[01-31]
4
阎常铭 64.71% 兴业证券 荣盛发展[04-03]
5
董春晓 62.50% 太平洋证 农业银行[03-29]

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排名 机构 成功率 最新买入评级
1
德意志银 30.77% 分众传媒[03-06]
2
西藏东方 19.40% 通化东宝[04-20]
3
山西证券 19.30% 通化东宝[04-19]
4
广发证券 17.84% 华贸物流[04-20]
5
群益证券 17.83% 保利地产[04-19]

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