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统计区间:03月21日至04月21日
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1 长城汽车 78.00 25 ↑2
2 万科A 19.68 21 ↓1
3 ST国祥 69.33 20 ↑1
4 恒瑞医药 70.00 18 new
5 爱尔眼科 60.00 18 ↑1

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更新时间:2015-04-21

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易食股份 食品饮料行业 2015-04-21 7.95 17.00 94.29% 8.75 10.06% -- 8.75 10.06% -- 详细
重组凯撒旅游 ,从航空和铁路配餐领域转型出境游服务商。①看好出境游行业的成长前景,受益收入增长、签证放松和人民币升值,出国人次增长有望超35%。②凯撒旅游竞争优势明显,上市带来的品牌效应和资金支持将驱动市场份额提升,成为领先的出境游全产业链运营商。转型将显著提升公司业务成长性和盈利能力,首次覆盖给予增持评级,目标价17 元,对应2015 年不考虑凯撒并表估值为85xPE。 预计易食股份原有业务2015-17 年收入增长5%/7%/5%,净利润增速为36%/6%/7%,对应EPS 为0.20/0.21/0.22 元。考虑此次并购对应的股份发行和融资及承诺净利润规模,对应EPS 为0.26/0.32/0.38 元。 拟发行股份购买作价24 亿元凯撒同盛100%股权同时配套募集资金8 亿元:①以5.55 元/股分别向海航旅游和凯撒世嘉共发行2.205 亿股和2.119 亿股购买其持有的凯撒同盛51%和49%股权。②以6.45元/每股向特定对象发行1.24 亿股募集8 亿元,用于凯撒同盛国内营销总部项目、信息化+电商平台升级项目、体育旅游和户外旅游项目。 凯撒旅游:国内领先的出境游全产业链运营商。①全产业链布局:出境游产品批发、零售、企业会奖以及目的地旅游资源服务和管理。 ②收入利润保持较快增长:2014 年收入26.4 亿元/+24%,净利润为10592 万元/+123%,其中出境游零售、批发、企业会奖收入占比分别为67.5%、20.9%、11.6%。③目的地产品丰富:主要出境目的地均有产品,欧亚为主,2014 年收入占比49%/38%;④大范围实体零售终端布局,线上平台已布局:凯撒同盛现在全国22 个城市设立直营分公司,零售门店87 家,开设64 家体验中心,全国布局继续推进。 风险提示:交易的审批风险,出境游行业增长不达预期的风险
拓维信息 计算机行业 2015-04-21 20.02 40.00 81.65% 22.02 9.99% -- 22.02 9.99% -- 详细
维持增持评级,上修目标价至 40元。公司重大资产重组加码在线教育,同时收购海云天、长征信息、龙星信息、诚长信息,打造“云端+平台+线下”的在线教育生态系统。我们调整公司2015-2017 年EPS分别为0.46 元(+29%)、0.42 元(-12%)、0.53 元,若完成对新增四个标的并表且计入股本增加,则2015-2017 年备考EPS 分别为0.57 元、0.61 元和0.75 元。参考互联网教育行业的平均估值和市值水平,给予2015 年90 倍PE,上修目标价至40 元(+40%),维持“增持”评级。 三位一体,打造“云端+平台+线下”教育生态圈。公司从校讯通业务起家,通过“内生+外延”的方式,已成为国内最大的校讯通服务提供商,但在教育内容、产品平台方面存在短板。此次收购的海云天是国内最大的考试评价技术服务提供商,同时在中考、高考的数据资源方面有所积累。而长征教育则专注于幼儿教育,覆盖了全国300 多个地市的上万家幼儿园,幼儿用户达150 万。加上公司2014 年设立的天天向上、高能100、菁优网络,公司“云端+平台+线下”的教育大平台格局初现,可为0-18 岁用户提供全方位在线教育服务。 股东、管理层、收购方、58 同城姚劲波参与定增,彰显成长信心。此次收购4 标的交易价格合计达18.7 亿元,其中现金共约4.4 亿元,通过向8 位特定对象以16.4 元/股定增募资获得。其中包括了公司股东、员工持股计划、海云天、长征信息以及58 同城CEO 姚劲波。 风险提示:收购标的整合进展不利;校讯通市场进一步萎缩。
永太科技 基础化工业 2015-04-21 52.80 90.00 75.85% 52.50 -0.57% -- 52.50 -0.57% -- 详细
事件1:公司拟以自有资金2.025 亿元向深圳美赛达科技股份公司进行增资,增资完成后,公司将持有美赛达公司20.00%的股权。美赛达公司承诺公司2015年净利润高于6500 万元,并未来3 年以每年不低于30%的增速增长。 事件2:公司发布15 年一季报,实现营业收入2.75 亿元,同比增长54.41%;归属于上市公司股东的净利润3820.5 万元,同比增长210.04%。加权平均ROE为2.24%,较去年同期增长1.2 个百分点。业绩远超预期。在经过多年的市场开拓和客户培育期后,公司有效实现定制业务和重量级客户的更大突破,五氟苯酚的销售带来业绩大超预期,未来随着单晶和CF 光刻胶逐步放量,盈利将大幅提高。目前,公司销售意向已超过12 亿元。 参股车联网公司,形成双主业发展模式: 详细分析见下页;公司建设丙肝新药索非布韦关键中间体,盈利空间近亿元:详细分析见下页;电子化学品业务受益于面板产能的大幅扩张:国内8 代线以上的面板在建产能有11 条,将直接拉动CF 光刻胶和液晶单体的需求。目前CF 光刻胶市场容量约1.5 万吨,进口价格约为75 美元/kg。公司材料成本也就是15 美元,其他成本也不超过15 美元,即使未来价格降到35 美元/kg,净利润也有5 美元。 CF 光刻胶16 年投产,预计16 年将实现100 吨左右的销量,全部达产后,1500吨产能利润空间也有1-2 亿元。单晶方面,三个单晶产品通过客户中试验证,每个产品完成0.5 吨的订单,预计2015 年单晶产品销量将突破10 吨,未来单晶目标是做到百吨级别,按照600-1300 万元/吨的售价测算,未来盈利空间2亿元以上。 公司具备产业链延伸能力:公司下游客户主要是医药、农药和电子类企业,经过多年的发展,公司对产业链上下游的理解非常深刻,有向下游延伸的意愿和能力。 主业高速发展,车联网带来巨大想象空间,目标市值300 亿元:我们认为公司原有医药中间体及单晶业务迎来业绩拐点,CF 光刻胶和单晶业务受益于下游液晶面板产能的大幅扩张,参股车联网进入新兴产业将带来可持续盈利能力。160 吨丙肝新药索非布韦关键中间体、单晶、CF 光刻胶三大产品以及车联网业务盈利空间均在亿元以上。预计公司15 年业绩将继续超预期,我们预计公司15、16 年EPS 为0.67 和1.45 元,而且产业链延伸项目提供超预期,给予买入-A 评级,目前第一目标价90 元,未来看目标市值300 亿元。 风险提示:新项目进展低于预期的风险
梅花生物 食品饮料行业 2015-04-21 11.20 20.00 73.76% 11.60 3.57% -- 11.60 3.57% -- 详细
投资要点: 投资建议:我们草根调研获悉,本周六(4.18)梅花联合菱花、阜丰共同上调味精价格由8000元/吨(含税,下同)上调至8500元/吨。联合伊品生物将苏氨酸价格由14000元/吨上调至18000元/吨,赖氨酸价格由8600元/吨上调至9000元/吨。提价幅度之大前所未有!尽管公司增发收购伊品生物的进程受反垄断调查影响有所延迟,但我们认为公司与伊品生物的产业联盟已经形成,对产品价格控制权增强的逻辑并未改变。近期主要氨基酸产品价格由于供给减少,环保压力增加,产能向龙头集中等原因叠加而再度出现上涨,梅花生物则成为最大受益者,未来味精、氨基酸价格有望继续上涨。我们预计15-17年味精及谷氨酸产品含税均价(下同)分别为8717/9126/9360元/吨,赖氨酸价格分别为9068/9536/9945元/吨,苏氨酸价格分别为16439/18720/20826元/吨。考虑公司定向增发股份收购伊品生物的情况下,预测15-17年公司备考净利润分别为19.26/25.69/32.67亿元,根据新股本全面摊薄后的备考EPS为0.62/0.83/1.05元(原盈利预测15-17年EPS0.52/0.63/0.73元,上调原因:上修味精、氨基酸产品价格),对应PE18/14/11,给予2015年32倍估值,上调目标价格至20元,维持增持评级! 味精:供需平衡,未来价格有望阶梯式抬升。经过昨天的调价,味精价格已由8000元/吨上调至8500元/吨,涨幅达到5%,同比则上涨23%。供给角度,据我们测算,2013年味精行业总产能约为257万吨,行业前三强阜丰集团、梅花集团、宁夏伊品的产能集中度达到75%,行业整合已经基本完毕。从需求看,国内味精消费量约为165万吨,加上出口约20万吨,国内味精需求量约为185万吨。考虑到近期小产能复苏以及出口需求的复苏,供需基本已达到平衡位,价格有望逐步上扬。目前,梅花、伊品、阜丰已经在行业中形成寡头垄断局面,对于价格上调有一定默契。同时,随着小产能复工成本不断攀升,预计未来提价难度将较以前大幅降低。 氨基酸:主要厂商大成停产,氨基酸产品价格将进入快速上升通道。1)赖氨酸:国内赖氨酸行业总产能约为193万吨,其中梅花、伊品、大成赖氨酸产能分别为26、37、60万吨。根据我们测算,14年国内赖氨酸总供给约109万吨,总需求约94万吨,受大成停产影响,国内赖氨酸供需将得到进一步改善。目前,赖氨酸价格由8600元/吨上调至9000元/吨,上涨近5%,较春节前上涨近10%,同比涨幅26%,供给加速收缩的前提下,未来赖氨酸预计将加速上涨,价格仍有较大上涨空间。2)苏氨酸:与伊品合作之后,苏氨酸是公司市占率上升幅度最大的品种,市占率由之前的42%上升到55%。由于近期小产能持续退出,加上主要厂价大成停产,公司在行业中已处于半垄断地位。目前,苏氨酸价格已由14000元/吨上调至18000元/吨,涨幅达到29%,较春节前12000元/吨上涨50%,同比上涨78%。本轮苏氨酸调价具有一定的试探性质,后续价格可能会略有回撤,但整体看,价格上涨的趋势不会改变。 催化剂:同时,我们认为味精及氨基酸行业在供给收缩的大背景下已经走上了正轨,后续梅花或仍通过并购的方式,继续提升自己的行业地位及话语权。
辉丰股份 基础化工业 2015-04-21 28.02 45.00 56.79% 28.79 2.75% -- 28.79 2.75% -- 详细
农药业务快速发展,新产品带来成长空间:公司的产品涵盖了杀菌剂、杀虫剂、除草剂、调节剂及制剂、中间体等农药产业链上的各类产品,产品齐全,除农药业务外,公司还通过参股子公司的形式涉足种子、水溶肥等领域,公司是全国原药登记证、创新产品、专利产品最多的企业。公司在辛酰溴苯腈、氟环唑等多个领域成为国内、乃至世界的佼佼者。同时公司产业链完善,从中间体到原药到制剂都有产能,已成为集原药生产、制剂加工、研发、推广为一体的国内知名农化企业。 农资电商跑道上的先行者:在产业互联网浪潮下,公司敢于向新的领域迈出重要的一步。农一网自14 年11 月上线以来,不断快速前行,其在用户数和成交额等关键指标将率先放量并引领整个农村电商。目前农村电商有两个难点,其一农民无网购习惯,针对此农一网1 月22 日开始大量推广农村代购,通过为代购员提成返利从而刺激农村市场销售放量,目前代购员数量增长迅速;其二在于打破农资传统的渠道保护体系,农一网通过以草甘膦为核心品种打造“低价爆款”,让利于用户,刺激农村市场用户数放量。农一网在过去4 个月中积极试错积极调整,发展速度迅猛,团队执行力强。未来其他农资产品将陆续上线,大平台效应渐现。 仓储物流带来巨大想象空间:公司石化仓储一期项目已经验收并获准试运营,该项目实施后,出来公司本部仓储在产品价格波动可以带来额外的超额收益,更重要的是我们判断未来公司将基于本地仓储引入码头、物流、电子交易、抵押融资、供应链金融等,打造成为华东地区核心的电子交易平台和海上港口。 目前大丰仓储地理位?优越,附近有十多个化工园区和大量的下游用户,具备较大的发展空间,建议投资者重点关注。 投资建议:公司农药业务未来新品不断并维持业绩高速增长,仓储业务将逐步延伸至供应链金融,同时关于公司控股的农一网,我们认为产业互联网并不是诞生就完美的,就算是BAT 也要试错,传统产业转型互联网更要不断学习,不断试错,因此关键是看企业敏锐发现问题和纠错能力、强大的用户思维和坚定的执行力以及充足的资源。农一网成立4 个月,在这个过程中辉丰和农一网团队的学习和纠错能力,以及集中资源投入的决心是我们持续看好的关键因素。我们认为未来辉丰股份在主营增长、农一网平台和电子化工仓储基地三块业务均存在很大的超预期空间,维持买入-A 评级,目标价45 元。 风险提示:农一网进展不达预期,仓储项目进展不达预期

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*说明:1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。详细>>
             2、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名

更新时间:2015-04-21

20日短线评测(近三个月)

研究员排行

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排名 姓名 成功率 所属机构 最新买入评级
1
邹兰兰 100.00% 申银万国 德豪润达[03-17]
2
张磊 100.00% 广州广证 国民技术[03-20]
3
苏绪盛 100.00% 长城证券 大港股份[03-23]
4
耿云 100.00% 东北证券 蓝色光标[03-03]
5
杨洁 83.33% 长城证券 华电国际[04-01]

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券商机构

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排名 机构 成功率 最新买入评级
1
川财证券 50.00% 桐昆股份[04-15]
2
东吴证券 46.67% 通裕重工[04-20]
3
元大证券 45.45% 上汽集团[04-09]
4
华安证券 38.10% 丰原药业[04-03]
5
高盛高华 31.82% 五粮液[04-17]

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*以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超10%,为短线成功。详细>>

更新时间:2015-04-21

60日中线评测(近半年)

研究员排行

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排名 姓名 成功率 所属机构 最新买入评级
1
郭晓露 100.00% 中信建投 华泰证券[11-03]
2
孙婷 100.00% 申银万国 中国平安[12-01]
3
何崟 100.00% 招商证券 国电电力[10-31]
4
王一川 100.00% 长江证券 工商银行[12-12]
5
白宇 100.00% 齐鲁证券 长城汽车[01-08]

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券商机构

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排名 机构 成功率 最新买入评级
1
辉立证券 60.00% 兴业证券[04-03]
2
红塔证券 60.00% 尤夫股份[03-28]
3
宏源证券 55.81% 汤臣倍健[03-03]
4
瑞银证券 46.53% 峨眉山A[04-17]
5
首创证券 40.00% 中南传媒[04-16]

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*以“起评价”为基准,60日内最高价涨幅超20%,为中线成功。详细>>