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理工监测:大气监测重大突破,优质资产注入

来源:综合 作者:兴业证券

  投资要点

  事件:10月22 日午间,公司公告子公司尚洋环科中标北京市大气环境质量监测网络升级项目-大气监测设备购置项目,中标金额1.35 亿元。

  对此我们点评如下:

  尚洋环科大气业务重大突破,水质监测龙头又下一城。1)水质监测龙头:尚洋环科主营水质

自动在线监测系统。公司部分业务也涉及到大气和噪声监测。

  水质监测市场主要来自三个方面:地表水责任监测;饮用水、自来水取水/出水口、水库等水源监测;地下水与近海污染监测。目前省级以上的站点一共将近1500 多个,公司建立700 多个站,占50%以上的市占率。2)签下北京大气监测大单:北京市大气环境质量监测网络升级项目9 月30 日招标,10 月21日定标。其中:成套货物和标准附件共2118 套,共1.33 亿元;运维21 个子站,共185 万元,合计1.35 亿元。尚洋环科13 年收入0.84 亿元,此次签下1.35 亿大气监测大单,业务呈现翻倍增长,检测行业整体拓展。15~17 年尚洋环科业绩承诺分别为0.38、0.468、0.6 亿元。

  8 月管理层完成换届,原博微新技术和尚洋环科大股东进入董事会,治理结构理顺。公司董事兼副董事长余艇、董事兼总经理张鹏翔、董事兼副总经理赵勇辞职。同时,朱林生、沈习武、万慧建、刘笑梅担任董事。其中,朱林生、沈习武、万慧建均为此前增发收购博微新技术和尚洋环科的交易对方,增发完成后各持有理工监测2003、1079、401 万股股份。刘笑梅是公司实际控制人之一。

  此次董事会换届,置入资产原股东进入管理层,优化了公司的治理结构,有助于在上市公司层面发挥协同效应,利于业务拓展和业绩释放。

  10 月增发收购事项完成,优质资产完成注入。1)交易方案:发行股份(12.65元/股发行9400 万股)和支付现金5.4 亿元全资收购博微新技术、尚洋环科;配套融资方案:向向天一世纪、周方洁非公开发行3434 万股,发行价同样是12.65 元/股。2)收购资产:包括博微新技术、尚洋环科。其中博微新技术主营电力信息化产品,与国家电网、南方电网等进行项目定制、开发合作。目前,公司形成从项目造价到后期项目管理的封闭式信息系统。15~17 年博微新技术业绩承诺分别为1.08、1.30、1.56 亿元。

  投资建议:维持增持评级。我们预计收购完成公司15、16 年净利润2.31 亿和2.87 亿。目前公司市值仅67 亿元。优质资产注入完成、管理层人事整合完成;尚洋环科大气监测业务实现重大突破,业务弹性较大。维持增持评级!风险提示:资产整合进度低于预期


stock.sohu.com true 综合 http://stock.sohu.com/20151023/n423957128.shtml report 2054 投资要点事件:10月22日午间,公司公告子公司尚洋环科中标北京市大气环境质量监测网络升级项目-大气监测设备购置项目,中标金额1.35亿元。对此我们点评如下:尚洋
(责任编辑:余圆)

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