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瑞银:2013年A股回报率将达20%左右

2012年12月05日13:45
来源:《证券时报》
原标题 [瑞银:2013年A股回报率将达20%左右]
  12月5日,瑞银证券发布2013年中国A股策略,预计A股将在2013年取得正回报,由此结束长达三年的熊市。瑞银预计,A股市场2013年回报率将达20%左右。

  瑞银表示,沪深300指数将上升至2013 年底的2500点左右。明年,长达3 年的熊市将结束。随着流动性继续改善,估值将反弹,动态市盈率可望从8.5倍上升至9-10 倍。预计每股收益将增长9%,但未来4-5个月内分析师们将需要下调他们的预测,因为目前的市场一致预期(13% )仍然偏高。

  瑞银指出,2013年熊市将终结有4大理由,分别是:1、估值已企稳,这通常是熊市结束的信号。2、 动态市盈率已触及8.5倍的新低,风险溢价已触顶,达到7.6%。3、经济温和复苏推动企业盈利实现正增长。4、资本市场改革将提供支持。

  瑞银在报告中指出,在12年4 季度加速财政开支之后,13年1 季度周期性板块可能表现更好。在所有周期性板块中,看好重卡和水泥,这二者没有库存担忧。展望2013年,最看好金融业,包括银行和地产,它们估值都很低,增长具有可见性。还看好非必需消费品行业,如汽车和家电,因基本面的潜在改善应能促进盈利增长,并可能导致股价重新估值。

  瑞银同时提示可能阻碍牛市行情的因素,主要是市场预期2013年盈利增速继续下滑,表外流动性可能受挤压、人民币走弱致资金继续流出和政府换届带来政策不确定性。

  (《证券时报》快讯中心)

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