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申银万国:大盘超跌反弹空间有限

2012年12月05日09:00
来源:中国证券网 作者:申银万国
  弱势仍难扭转。1)近期公布的经济数据纷纷向好,包括1-10月工业企业利润增速转正、PMI连续回升等,有利于稳定市场信心,但一方面市场越来越认识到经济转型的长期性和艰巨性,对周期性弱回升的兴趣减小,长期信心提振有限;另一方面企业盈利特别是小企业境况依然不佳, 而弱势之下市场通常对好消息反映不足,因此政策和经济数据利好效应显著弱化。2)临近年底资金面通常趋紧,市场风险偏好可能回落,IPO和限售股解禁的潜在资金需求压力较大,缺乏场外资金入场,而场内资金持续外流,供求关系依然不乐观。3)市场流动性日益衰弱,近期屡创地量,连续13个交易日沪深单个市场日成交量几乎均低于400亿,尽管周一周二量能有所放大,但可否持续有待观察。

  反弹空间有限。周二指数探底回升,我们认为:第一,盘中再创新低,连续超跌后有技术性反弹要求;第二,指标股拉升带盘;第三,前期部分强势板块补跌后有所修复,比如证券,比如酒鬼酒连续跌停后周二涨停,激发并带动市场人气。但我们认为这主要是技术上的超跌反弹,或者对2000点回抽确认,即使延续其空间极为有限,空头排列的均线系统构成上行反压,20日均线位于2021点,前期高点为2034点,阻力较大,较难成功重返2000点上方站稳,而个股风险也尚难言释放完毕。

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