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重仓股疲软无碍业绩 7股基上演调仓秀(图)

来源:中国资本证券网-证券日报
2011年03月07日02:41
本报记者 赵学毅

  进入2011年以来,A股先抑后扬,划出了一个小“√”号。同期,主动管理型偏股型基金净值走势与重仓股涨跌如出一辙。《证券日报》基金周刊独家观察了持有重仓股浮盈浮亏额占基金净值比例情况,以及偏股基金今年以来的净值变化,发现大多数基金“ 成也重仓败也重仓”,但有华夏王亚伟、诺安刘红辉等领衔的7只基金,由于巧妙调仓,成功摆脱了重仓股的疲软走势,其执掌的基金回报率均跻身偏股基金榜单前30强。

  “今年以来,基金的表现与重仓股走势关联度的确有所提高,这主要源自基金目前的高仓位。”北京一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,“目前,偏股基金仓位超过85%,如此高的仓位水平使其调仓灵活性受到明显限制,其业绩变化自然与重仓股涨跌如出一辙。”

  成也重仓败也重仓

  南方隆元成第一受益基金

  据《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计,绝大部分基金今年以来的走势与其重仓股(主要是主板A股)具有明显的关联度。在重仓股浮盈额占基金净值比超过1%的91只主动管理型偏股基金中,今年以来净值平均回报率为2.3%,而同期300只可比偏股基金净值平均回报率为-0.5%,远远领先同侪;在重仓股浮亏额占基金净值比超过1%的41只主动管理型偏股基金中,今年以来净值平均回报率为-3.45%,远远落后于同类基金的平均业绩水平。

  具体来看,南方隆元产业主题重仓股浮盈额占基金资产净值比9.35%,是今年以来持股浮盈占比最大的基金,该基金今年以来净值增13.08%,也是目前偏股基金的业绩冠军。博时主题行业(LOF)今年以来净值增长率8.37%,在偏股基金中位居榜眼;同样,该基金重仓股浮盈额占基金资产净值比6.75%,仅次于南方隆元产业主题位居第二。景顺长城能源基建今年以来净值增长率5.09%,在偏股基金中位居第12名;该基金重仓股浮盈额占基金资产净值比5.77%,排名第三。

  还有三只基金重仓股浮盈额占基金资产净值比超过5%,分别是银华价值优选(重仓股浮盈额占基金资产净值比5.73%)、长城双动力(重仓股浮盈额占基金资产净值比5.15%)、鹏华价值优势(重仓股浮盈额占基金资产净值比5.13%),三只基金今年以来净值增长率分别为5.73%、4.91%、7.94%,在同期偏股基金中业绩排名均跻身前15名。

  相反,金元比联消费主题股票重仓股浮亏额占基金资产净值比4.98%,是今年以来持股浮亏占比最大的基金,该基金今年以来净值下降5.33%,业绩排名暂时下滑至后15名。金元比联价值增长重仓股浮亏额占基金资产净值比3.65%,仅次于金元比联消费主题位居第二;该基金今年以来净值下降6.05%,业绩暂时排名倒数第7名。长城久富股票重仓股浮亏额占基金资产净值比2.71%,位居第四;该基金今年以来净值下降4.05%,业绩排名倒数第35名。富国通胀通缩主题轮动重仓股浮亏额占基金资产净值比2.65%,浮亏占比位列第五;该基金今年以来净值下降4.59%,业绩排名倒数第24名。融通内需驱动重仓股浮亏额占基金资产净值比3.28%,浮亏占比位列第三;但该基金业绩下降并没有那么快,-1.90%的净值回报率位于偏股基金排行榜后1/3排名。

  “今年以来,基金的表现的确与重仓股走势关联度提高,这主要源自基金目前的高仓位。”北京一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,“目前,偏股基金仓位在85%左右,如此高的仓位水平使其调仓灵活性受到限制,其业绩变化自然与重仓股涨跌如出一辙。”另据长城证券研究所最新测算,上周基金仓位有所上升,股票型基金和混合型基金上升幅度都在2%左右,当前股票型基金平均仓位在86%附近,混合型基金在77%附近,再次逼近历史高位。

  王亚伟、刘红辉领衔

  7股基上演整荡市调仓秀

  不过,仍有基金经理天生不愿受制于他人,王亚伟、刘红辉等便是典型代表。

  王亚伟执掌的华夏策略混合,其重仓股云南城投广汇股份今年以来分别累计下跌5.82%、9.11%,光大银行东方金钰交通银行虽然股价上涨,但涨幅远远低于同期大盘。《证券日报》基金周刊按去年四季末的持仓情况及3月5日的收盘价,计算了华夏策略混合前10大重仓股的盈亏情况,这10只重仓股今年以来合计为王亚伟带来2400.92万元的浮盈,浮盈额占该基金资产净值的0.79%(华夏策略混合去年四季末资产净值合计30.96亿元)。虽然占比很小,但该基金回报率却高达4.55%,与上证指数4.78%的涨幅相比仅一步之遥。

  “王亚伟肯定做了迅速调仓,不然,其回报率不会这么高,毕竟在去年四季末,这10只股票的持股市值占基金净值比高达39.76%。”一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时很确定地表示。

  诺安基金旗下的刘红辉也是一位典型的代表。其执掌的诺安成长,重仓的前7只主板股票持股市值占基金净值比22.97%,但持仓较重的中国平安潞安环能今年以来股价逆势下跌7.18%、2.36%,拖累了投资浮盈额。经估算,7只股票为刘红辉带来1209.94万元的账面浮盈,占基金资产净值的0.84%。而该基金今年以来回报率4.86%,排名同类基金业绩榜单第14名,并成功跑赢大盘。显然,刘红辉也不是凭借这一浮盈获得高回报率率的,而是成功进行的调仓。据长城证券研究所最新测算,诺安成长上周末最新仓位达94.82%,与去年四季末62.19%的仓位水平相比提升了5成有余。

  除王亚伟、刘红辉外,光大保德信量化(现任基金经理袁宏隆、钱钧)、南方策略优化(现任基金经理刘治平)、长盛量化红利策略(现任基金经理刘斌)的基金经理同样也取得调仓的成功,三只重仓股浮盈占基金净值比分别为0.49%、0.41%、0.68%,但三只基金今年以来的回报率分别为4.50%、4.22%、4.04%。其中长盛量化红利策略目前股票仓位达到95.00%,与去年四季末相比提升了15个百分点。

  值得注意的是,还有不少基金在重仓股产生浮亏的情况下,业绩逆势走高。比如姚锦、吕宜振联合执掌的天弘周期策略,彭敢执掌的宝盈资源优选,两只基金重仓的主板A股今年以来合计浮亏占基金净值比分别为0.27%、0.63%,然而两只基金今年以来分别斩获了4.12%、4.05%的正回报率。

  今年以来净值增长率超过4%的偏股基金一览

  证券代码 证券简称 今年以来净值回报(%) 重仓股浮盈额占基金净值比(%) 2010年四季度基金资产净值(亿元) 现任基金经理

  202007 南方隆元产业主题股票 13.08 9.35 60.79 蒋朋宸、汪澂

  160505 博时主题行业股票(LOF) 8.37 6.75 116.53 邓晓峰

  200008 长城品牌优选股票 7.99 4.88 113.51 杨毅平

  160607 鹏华价值优势股票(LOF) 7.94 5.13 104.44 程世杰

  519001 银华价值优选股票 6.83 5.73 167.71 陆文俊

  213002 宝盈泛沿海增长股票 6.31 3 21.19 高峰

  288002 华夏收入股票 6.00 3.53 40.17 郑煜

  320011 诺安中小盘精选股票 5.99 2.63 15.86 林健标、周心鹏

  398041 中海量化策略股票 5.81 3.96 5.98 李延刚

  180013 银华领先策略股票 5.70 4.97 16.66 杨靖

  000011 华夏大盘精选混合 5.47 1.39 76.96 王亚伟

  260112 景顺长城能源基建股票 5.09 5.77 11.48 余广

  200010 长城双动力股票 4.91 5.15 1.50 阮涛

  320007 诺安成长股票 4.86 0.84 14.25 刘红辉

  240009 华宝兴业先进成长股票 4.64 2.59 22.08 李靖

  002031 华夏策略混合 4.55 0.79 30.96 王亚伟

  360001 光大保德信量化股票 4.50 0.49 117.22 袁宏隆、钱钧

  202019 南方策略优化股票 4.22 0.41 12.69 刘治平

  080005 长盛量化红利策略股票 4.04 0.68 4.08 刘斌

  020005 国泰金马稳健混合 4.49 3.29 68.46 程洲

  570005 诺德成长优势股票 4.19 1.66 1.14 胡志伟

  570001 诺德价值优势股票 4.12 1.84 33.08 胡志伟

  420005 天弘周期策略股票 4.12 -0.27 4.20 姚锦、吕宜振

  213008 宝盈资源优选股票 4.05 -0.63 2.49 彭敢
(责任编辑:sohustock)

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