国统股份：申银万国给予“增持”的投资评级

　　国统股份（002205）

　　业务发展加速

　　公司公告于11月24日与中国核工业第二四建设公司签订预应力钢筒混凝土管道合同1124.46万元；于11月26日中标佛山市第二水源工程首期项目输配水管网预应力钢筒混凝土管及胶圈第I包1172.63万元；于11月27日签订东莞市东江与水库联网供水水源工程B1标合同1.1914亿元。申银万国分析师认为，一周三单表明公司业务发展呈加速态势，给予公司“增持”的投资评级。

　　目前公司管理层分布于全国各地，积极参与全国PCCP（预应力钢筒混凝土管）的市场招标。在华南区，随着公司产能投放的逐步释放，明年公司将继续开拓新的业务。此外，公司刚刚增资的四川川鑫水泥制品公司获得首份中国核工业第二四建设公司二公司1124万元的合同，标志着公司西南市场开拓的开始。分析师预计09年公司合同将呈现全国性增长趋势。

　　PCCP性能优势明显，广泛应用于跨流域引水工程、城市供水工程、农业节水灌溉及大型电厂循环水管道工程。分析师预计，明后年水利基础建设将继续受到扩张型财政政策支持，PCCP管道需求有望继续提升，预计未来三年年均需求达1587公里，复合增速为15%。

　　公司订单充足，08年签订合同超过5亿元，签订未执行合同近4亿元，今年业绩增长确定。由于10月份以后收入确认速度放缓，公司全年的净利润增速可能略低于30%，分析师保守预计全年EPS为0.47元，随着明年政府投资力度的加大，公司收入确认速度将加快，业绩存在超预期可能，建议投资者积极关注。

　　作者：申银万国 (来源：中国证券报·中证网) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。