医疗设备排名升至首位

　　今日投资 杨艳萍

　　上周排名位居前列的行业以受惠于4万亿投资计划的居多。医疗设备排名升至首位，铁路运输排名维持高位。排名前10名的行业还包括：重型电力设备、机场服务、高速公路与隧道、商务印刷、自来水、建筑工程、银行、制药，其中自来水和制药排名各提升7名和5名而跻身前10名。

　　国家新增医械投入83亿，医疗器械将率先受益。2008年11月23日公布的“新增48亿农村卫生服务体系建设投资”是国家自2006年以来的第二次对农村卫生服务体系建设的投资。平安证券表示，“06年《规划》”新增农村医械投资67.71亿，“08年48亿新增投入”新增农村医械投资15亿，两部分增量合计约82.71亿，这增量的82.71亿主要投向农村医疗器械的采购，时间集中在2008年-2010年。他们指出，2008－2010年是农村医疗器械配置的高峰期，万东医疗、鱼跃医疗、深圳迈瑞、新华医疗将从景气高峰中受益。

　　上周银行排名小幅下降，由前周第6名降至第9名，下滑3名。降息预期落地，幅度11年罕见。国金证券表示，此次降息最大的两个不同之处在于降息幅度空前及活期存款利率下调了36个基点。他们认为，活期存款利率的下调将修正市场预期，降息幅度大有效降低了融资成本有利于经济的软着陆，准备金利率下调将使银行的流动性进一步加强。他们指出，此次组合政策使得上市银行息差平均下降7BP，降息使银行息差受损，但受损的幅度是低于市场预期。各银行的受益和受损不同，受益最大的是工行，对09 年净利润影响为+0.67%；受损最大的是民生、交行、中信、招行，对09 年净利润影响分别是-10.95%、-9.87%、-7.82%、-6.37%。他们认为超配银行的时机还未到来，因为还没有看到实体经济见底，目前的投资机会在于市场预期的修正，估值水平的不断修复。

　　房地产经营与开发排名向上提升8名，由前周第51名升至43名，一个月来持续上升。利率大幅下调有助于维持经济增长，对房地产行业是利好。中金公司指出，此次降息有利于房地产行业，但有滞后性且仍难改变行业下行趋势。目前房地产市场正处下降周期中，一方面房价下跌挤出了投资/投机性购房需求、推延了真实购房需求；另一方面，收入或收入预期的下降也打压了真实的购房需求，短期内利率下降对购房意愿的激发和开发商现金流的改善都不显著；目前行业调整正处于前半段，未来成交量能否反弹及反弹能否持续还取决于宏观经济走势，降息反过来也预示着经济前景的不乐观，所以此次降息难以改变行业下行趋势，预计未来仍将有降息空间和其它刺激经济的措施。而随着这些措施效果逐步显现，经济逐步稳定，房地产行业也将逐步稳定下来。他们预计未来一年内央行还将降息108个基点，一年期存贷款利率分别下调至1.44%和4.5%，存款准备金率还将下调250-450个基点。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：电力、建筑材料、半导体产品、电信设备、家用器具、工业设备、生物技术、家用电器、电子设备与仪器、汽车零配件、网络设备；下跌的包括：餐饮、服装和服饰、食品包装、化肥农药、证券经纪、葡萄酒、信息技术与服务、石油开采、钢铁、煤炭。