市场环境较差 游资积极性受挫

　　每经记者毛晋楠

　　11月，中国政府连出重拳，拯救经济的规模可谓空前。然而，市场仍然未能有效突破2000点，反而是在11月的最后一个交易日，下跌了2.44%。

　　某私募基金的人士说，当前全球及中国经济的下滑，影响到投资者长期持股信心，而再融资预期以及严查黑嘴庄家，则打击了游资的积极性，短期市场已经陷入调整。

　　经济下滑明显

　　越来越多的迹象表明，2009年发达国家将全面衰退，并将导致新兴市场和发展中国家的经济明显下滑。

　　中国经济也面临着巨大的考验，虽然近期出台了大量的刺激经济政策，但是，政策从出台到实施有时滞性，而4万亿元的投资，究竟能拉动GDP多少个百分点，目前也没有明确的答案。

　　业内人士认为，上市公司业绩很可能在2009年出现下滑。中金公司11月27日的策略报告指出，中国的出口增速将继续回落，而国内房地产行业的调整将拖累投资增长，预计2008年和2009年整体上市公司的净利润增长分别为5.8%和-15.2%（其中非金融企业增长为-3.7%和-23.4%）。

　　此外，未来的盈利预测大幅下调，将继续拖累股价的表现。今年还有1个月结束，假设上市公司盈利增速明显下滑，必然导致市场信心的进一步衰弱，而当市场认同明年上市公司整体盈利仍将下滑，必然导致新一轮的抛售。

　　截至本周五，沪市的平均市盈率为15.22倍，深市大约在16倍左右，但如果2009年业绩下滑，两市的平均市盈率可能上升至20倍以上。

　　“面对这种局面，我们肯定不会入市。”一位上海私募基金投资总监表示，他们根本没有参与本次反弹，资金早已撤离了市场。很多机构也只是短线参与，毕竟没有持股信心。

　　再融资预期强烈

　　随着市场在11月展开反弹，上市公司增发的启动，引发了市场对新股IPO重启的强烈预期。

　　证监会有关部门负责人28日表示，目前中国建筑没拿到证监会的核准文件，谈不上发行问题。“从结果角度来说，我们要把握新股发行节奏的问题，一个是严格发行监管，做好审核核准工作，另外一方面我们发挥市场作用，强化市场约束。”

　　新股发行至今已经停了两个月，但目前等待发审委核准的企业超过300家，而通过审批未能发行上市的则有36家，其中包括中国建筑、招商证券、光大证券等大盘股。

　　11月，上市公司增发再度开闸，招商地产（000024，收盘价13.20元）、东方电气（600875，收盘价25.10元）与开滦股份（600997，收盘价10.41元）先后进行了增发。

　　一位分析人士说，“管理层很可能对新股发行有打算，不过，上市公司增发，也可能是管理层在试探市场的承受力。短期内由于市场再度走弱，新股发行很可能继续推迟，但一旦大盘在后市站上2000点，不排除重启新股发行的可能性。”

　　严查黑嘴打击游资积极性

　　本轮反弹中，游资绝对称得上是中坚力量。而一位游资的领军人物向记者表示：证监会加大查处市场的违规事件，的确有利于维护市场的稳定，保护中小投资者利益，但同时也打击了游资的操作积极性。

　　上周，中国证监会有关部门负责人通报了汪建中和北京首放、武汉新兰德和施永雷、郁瑞芬夫妇违规买卖股票等3起案件的查处结果，案情涉及证券投资咨询公司涉嫌操纵股价和未按规定披露信息两类违法违规行为。证监会对汪建中开出的罚单高达1.25亿元。

　　在本周五，中国证监会有关人士表示，证监会在上半年立案调查

　　三联商社（600898，收盘价3.48元）和中关村（000931，收盘价3.74元）股价异动时，发现黄光裕旗下的鹏润投资涉嫌操纵股价，现已将有关材料移送公安机关。

　　证监会连续宣布多起重量级的查处，无疑令游资在操作时必然会更加谨慎，而基金等主流机构本身就很悲观，再加上不断抛售的“大小非”，这也导致A股市场近期的疲态毕露。即使遇上11年来最大幅度的降息大利好，但市场主力不过是多了次逢高离场的机会。上证指数多次冲击2000点，最终都无功而返。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。