沪金属期货反弹含忧 降息凸显需求形势严峻

　　全景网11月28日讯本周国内金属期货出现分化，铜锌联袂小幅反弹，而沪铝则在内外形势交困的情况下，继续探底，创下调整新低。

　　虽然周三央行大幅降息以及调低存款准备金率，对于缓解基本金属需求有一定的作用，但短期内这种作用还难以体现出来。而从另一方面也反应了目前国内经济形势的严峻性，投资者对金属后市的信心并不很强。

　　沪铜0902本周开盘于27380元，见高28780元，探低26520元，收报27870元，涨920元或3.41%，成交1121520手，较上周放大逾五成，持仓148338手，也较上周上升36.52%。伦铜库存上涨未影响沪铜库存下降趋势，连续六周下降，本周降至17000吨下方。

　　沪铝0902本周开盘于13250元，见高13365元，收报全周最低价12635元，跌625元或4.71%，成交522312手，较上周回升一成四成。持仓105682手，较上周增36.04%。沪铝库存在上周回升至20万吨上方后，本周回落2000余吨，重新降至20万吨下方。

　　沪锌0902本周开盘于9485元，见高9920元，探低9245元，收报9540元，涨135元或1.43%，成交532698手，较上周大增四分之三，持仓为46754手，较上周增长12.17%。沪锌库存继续下降，目前已经回落至69000吨下方。

　　多位业内人士周四表示，政府正考虑取消对精炼铅的10%出口关税，并将未锻轧原铝和铝合金的出口关税由现行的15%降低至5%。并允许炼铜企业以零关税进口部分精矿，以促进出口并改善企业经营状况。

　　期铜方面，中国海关周一公布数据称，10月精炼铜进口同比上升31.5%至128929吨。智力铜业委员会周一大幅下调今明两年铜均价预估值，从之前的3.40美元大幅下调至每磅1.60美元。分析师认为伦铜在3500美元有支撑，但外盘库存回落昙花一现，使得铜价将继续承压。对于国内铜价，分析师预计11月份中国铜进口可能将有所下滑，由此导致国内库存处于相对低位，这也使得现货升水维持坚挺。

　　期铝方面，中国10月份原铝出口量6011吨，同比增加476.28%。10月进口原铝10431吨，同比增加62.37%。数据表明，中国10月份仍保持净进口态势。国际铝业协会(IAI)数据显示全球铝生产增幅已经显著放缓，从5月的同比增加9.6%降至10月的0.6%。中国铝企减产成为主要因素，预期中国的减产规模将达到250万吨。不过国内调低铝厂用电以及氧化铝价格下跌，都降低了铝生产成本，铝厂减产力度可能有所减弱，市场价格将进一步向成本靠拢。美国三大汽车制造商濒临破产边缘，销量大幅下降，加之伦铝库存持续飙升等因素，均使得铝的需求前景越发黯淡。分析师认为，当前的铝价并没有使得铝市供大于求的局面获得缓解，铝市供大于求的状况继续加剧，说明当前的铝价没有充分发挥调节供需的作用。

　　期锌方面，中国海关最新公布的今年10月及1-10月全国精炼锌进出口数据显示，精炼锌10月出口7600吨，同比减少15.21%，1至10月出口63451吨，同比减少75.33%，10月进口11407吨，同比减少54.38%，1至10月进口17893吨，同比增加32.5%。分析师看法相对乐观，国内高速公路、铁路等大规模基础设施建设将促进国内锌消费，同时矿产品增值税上调亦有助于解决国内锌市场供给过剩的问题，在生产成本下降空间有限的情况下，不宜过分看空国内锌价。（全景网/雷震） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。