降息积累效应将大幅减轻电力企业财务负担

　  央行决定下调金融机构存贷款基准利率1.08个百分点。业内人士指出，电力行业负债率总体偏高，年初飞涨的煤价也使电力行业面临比较沉重的成本压力。央行多次降息积累的效应将大幅减轻电力企业的财务负担。

　　中国人民银行宣布，从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。而华能国际、大唐发电、国电电力、华电国际和中电投五大发电公司日前均发布2008年将全面亏损的信息。

　　中信证券分析师杨治山指出，电力行业作为典型的资本密集型企业，总体负债率普遍较高，截止2008年8月31日火电行业负债率73%。此次央行大幅度降息将有效缓解行业整体的财务压力，并进一步增加火电企业盈利回升的确定性。

　　世华财讯分析师统计，自9月16日进入此次降息周期以来，截至目前降息四次，共下调189个基点，前三次利率累计下调81个基点。其中前三次降息对行业部分财务压力起到一定缓解作用，而多次降息形成的累计效应将使行业在未来年度较大受益。国信证券电力行业高级分析师徐颖真表示，对于财务费用支出较大、资产负债率较高的电力行业而言，此举将大幅缩减财务费用而增厚利润，形成较大正面影响，本次降息将使主要电力公司和整个火电行业09年财务费用分别减少21亿和71亿，华能国际、华电国际、国投电力及桂冠电力将获得较大收益。

　　电力行业已经先于其他行业盈利能力见底，并在逐步恢复中。徐颖真预计，2009年上半年电力企业业绩继续受煤价回落有所改善，但由于电力装机的供给仍在增加，而需求增长有限，既装机供过于求将越发突出，竞价上网以及电价松动都可能发生。

　　国资委网站11月26日刊发文章表示，2008年央企国有资本经营预算已经国务院批准。其中，用于支持特大自然灾害中损失较重的中央企业灾后恢复重建的预算支出196.3亿元。专家认为，电力行业在雪灾和地震灾害中遭受严重损失且目前面临较沉重的成本压力，有望获得巨额补贴。(蒋翠翠 撰稿)