关于“日照CWB1”到期行权应注意的几个问题

　　一、关于“日照CWB1”的最后交易日

　　“日照CWB1”（580015）的行权时间是2008年11月19日至2008年12月2日期间的10个交易日，“日照CWB1”将于12月3日到期，并随后在上海证券交易所摘牌，到期后该权证将无任何价值。投资者需要特别注意，“日照CWB1”最后交易日是2008年11月18日（星期二），此后将不能再对该权证进行买卖委托。

　　二、关于“日照CWB1”的行权操作

　　“日照CWB1”为欧式认购权证，行权价7.08元/股，行权比例1∶2，即每份“日照CWB1”权证给予持有人购买2股“日照港”股票（600017）的权利，每股认购价为7.08元。持有人如有意行权，需在2008年11月19日至2008年12月2日期间的10个交易日内执行行权操作。例如投资者需要行权1000份“日照CWB1”，那么必须保证其资金账户中有14,160元现金（1000×7.08×2），然后进行以下操作：“买入”（委托方向）——“582015”（行权代码）——“1000”（数量）。以上流程中有些环节容易出现操作失误：如账户中没有现金或现金金额少于行权所需资金（操作指令中的行权数量×行权价格7.08×2）；委托方向错误填成“卖出”（正确的应该为“买入”）；委托代码处输入错误代码“580015”（正确的应该是“582015”）。以上错误均可能造成行权失败。

　　三、关于“日照CWB1”的行权损失

　　“日照CWB1”为认股权证，持有人应该在“日照港”（600017）正股价格高于行权价格（7.08元/股）时才行权，否则很可能会遭受较大损失。“日照CWB1”持有者行权损益的计算公式如下：

　　行权损益=（行权时正股市场价格 - 行权价格）×2

　　“日照港”股票截止2008年11月14日的价格为4.97元/股，如果在行权期内“日照港”股票价格上涨至6.08元/股，则：

　　每行权1份“日照CWB1”的损益=（6.08 - 7.08）×2= - 2元

　　即每行权1份“日照CWB1”要亏损2元，如果投资者行权1000份“日照CWB1”，将蒙受2000元的损失。

　　如果在行权期内“日照港”股票价格上涨至7.50元/股，则：

　　每行权1份“日照CWB1”的损益=（7.50 - 7.08）×2= 0.84元

　　即每行权1份“日照CWB1”可以收益0.84元，如果投资者行权1000份“日照CWB1”，将获得840元的收益。

　　以上损益测算不包括权证自身的购买成本，具体行权损失需要根据行权时的日照港股价计算。

　　四、关于持有、买卖“日照CWB1”的风险提示

　　目前，“日照CWB1”的行权价格高于“日照港”股票市价，权证的内在价值为零。现距“日照CWB1”的最后交易日仅有两日，距离其存续期终止日只有12日，如果“日照港”股票价格届时未能上升至行权价格（7.08元/股）以上，“日照CWB1”的价值将为零，投资者持有或买卖“日照CWB1”将面临巨大风险。在已经到期的权证中，个别价外权证在到期日前曾出现过疯狂炒作的情形。不排除深度价外的“日照CWB1”也会出现类似炒作的情况，但大多数参与末日权证炒作的投资者会在最后交易日遭受较大损失。请投资者谨慎操作，避免不必要的损失。

　　安信证券

　　二ＯＯ八年十一月十七日 (来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。