大智慧研究所
当市场还在抱怨A股的跟跌不跟涨和周三的一日游行情之时，周五大盘却戏剧性的走出了逆势上扬的行情，这究竟是周末利好情结的作用，还是表明市场已经到了跌无可跌的地步呢？本周沪深两市总体维持弱势整理形态，没有继续创新低。
全周沪指小幅上涨18.92点，收于1747.71点，深成指小幅下跌86.23点，收于5753.10点。两市累计成交2000亿，较上周下降18.5%。
大智慧Topview数据显示，10月30日至11月5日间五个交易日沪市大盘机构资金仅一个交易日（周二）小幅净流出，资金合计净流入54.7亿，同时机构持仓增加0.174%，至17.113%，当前机构总数20157家，暂且结束了10月以来机构持续抛空的局面。期间基金、T类（保险）、QFII三大主力全线净流入。
TOP席位综合分析显示，统计期内五个交易日中，参与交易的59家基金会员累计买入185.3亿，卖出157.3亿，资金净流入28.0亿。基金对金融股的关注有所弱化，不过
工商银行（601398）、
建设银行（601939）机构净买入仍超过8.2亿，而
中国联通（600050）、
中国神华（601088）、中国南车（601766）等基金关注相对积极。
上一统计期（10月23日至29日）因大幅做空
中国平安（601318），资金放量净流出的QFII席位，近五个交易日资金显著净流入。大智慧Topview显示，中金淮海中路营业部、申银万国上海新昌路营业部资金分别净买入6.6亿及4.7亿，两者合计成交31.0亿。中国平安以累计净买入3.9亿位居QFII净买入排行首位，
中信证券（600030）、
招商银行（600036）、
白云机场（600004）等蓝筹股均处净买入排行前列。
T类（保险）席位10月30日至11月5日间继续呈现底部建仓态势，五个交易日合计成交18.3亿，资金净流入6.8亿。延长统计期发现，该主力自从10月21日资金恢复净流入以来已连续11个交易日小幅净买入，资金累计净流入17.2亿，期间沪市大盘机构资金净流入仅23.8亿。
从统计期内各板块资金流向来看，金融、煤炭石油、电力三大权重板块五个交易日资金全是净流入。其中，金融股资金净流入46.2亿，煤炭石油机构净买入5.6亿，电力板块资金净流入5.9亿。不过，10月以来机构抛售意愿明显的钢铁股机构资金无一日净流入，资金累计小幅净流出3.8亿，地产、工程建筑、有色金属板块机构资金进出基本持平。
虽然市场整体很弱，个股分化剧烈，但我们也会发现一个现象，如果看中了一个股票，期盼它下跌时，却会发现跌起来也有点难。近期有多家外资大行发表了看多未来股市的报告，认为股市已经超跌，虽然对实体经济保持悲观，但对股市相对乐观，瑞信的报告对H股明年比较看好。所以关键的问题是目前的股价是否已经反应了未来一年的悲观预期，以及股市是否将提前表现。短期内投资者依然比较容易受到市场悲观情绪的干扰，但从长一点的时间来看，目前市场多空是否已经取得了弱势平衡？等待未来总是让人觉得漫长，但回顾过去却发现时间飞快，不觉间中石油上市已经一周年，我们要做的就是适应低迷的市道，忘记牛市的激情。
基金：遇反弹及时跟进
大智慧TopView数据显示，统计的5个交易日内（10月30日至11月5日）。基金累计成交额为342.6亿，比上一周减少近50亿。统计期内净流入资金为90.87亿，净流出额为62.92亿，累计净流入28.01亿。除11月4日基金出现资金流出的现象外，其余4个交易日基金都在做多。
10月30日基金的买入额最多，当天基金累计成交94.89亿，资金净流入13.52亿。随后的两个交易日，基金成交额都大幅下降至50亿左右。周二时有所回升，基金成交65.62亿，资金净流出3.22亿。周三大盘反弹时基金成交升至76.49亿，资金小幅流入2.56亿。基金主要买入了中国联通（1.76亿）、工商银行（1.65亿）和
中国银行（1.1亿）等，而卖出的股票卖出额都较少，卖出最多的
华夏银行卖出了8942万。当天参与的基金共有59家，其中资金净流入的基金公司有33家，资金总计净流入19.97亿。资金净流出的26家基金公司，净流出资金额为17.4亿。
保险资金：连续11日建仓
据Topview数据显示，T类席位（保险资金）近5日共买入12.56亿、卖出5.72亿、资金净流入6.84亿。继上期连续6日净买入之后，T类席位已是连续11个交易日做多A股了，资金净流入达17.26亿。相对前期“918单边印花税”成功的抄底，保险资金此次能否顺利抄到大底呢?
在国际金融危机局势尚未好转下，险资也表现出谨慎态度。在11个交易日中，保险资金每日资金净流入量基本保持在1亿—2亿附近，且建仓个股的资金净流入量都控制在1亿下。具体席位显示，
金地集团是本周保险资金买入最多的股票，资金净流入达0.92亿。当然金融、保险类股仍旧是保险资金重点建仓对象之一，其买入中信证券0.42亿、
交通银行0.38亿、
中国太保0.29亿、
民生银行0.18亿、建设银行0.16亿。此外，中国南车、中国联通、
贵州茅台、
中煤能源、国电南端、
中海发展、
片仔癀、
上实发展等个股亦在其建仓前列。而被保险资金卖空的股票主要有招商银行、
上海机场、
赣粤高速、哈药股份等个股。
QFII：群起做多
近来QFII举动有些让人迷惑，仅10月份就发生了4次多空的转变，这也在一定程度上反应QFII对目前行情的谨慎。在10月28日净抛15.6亿后，QFII们开始转身做多。
据大智慧Topviews数据显示，QFII近5个交易日共买入29.22亿、卖出10.94亿、资金净流入18.28亿，且在11月3日、5日两天资金分别净流入7.18亿和7.68亿。其中QFII云集的巨头中金淮海中路营业部和申万新昌路营业部资金分别净流入6.56亿、4.67亿，此外具有QFII背景的高华北京金融大街营业部资金也有0.98亿的资金流入，而一贯低调的瑞银证券总部本周则也开始大举建仓A股，资金净流入达6.1亿。
瑞银证券总部除在二级市场疯狂吸筹外，其在上证所的大宗交易平台的表现也是相当积极。来自上交所的大宗交易信息显示，11月6日大宗交易成交14笔，成交额达3亿。值得注意的是，在成交的14笔交易中，其买方为瑞银证券总部，卖方是另一QFII巨头中金淮海中路营业部。其中涉及的股票包括
浦发银行、民生银行、招商银行、
中国石化、中国联通、中信证券、华夏银行、
宝钢股份、
上港集团、
华能国际等14只大盘蓝筹。
在二级市场上，QFII营业部主要建仓了以中国平安为首的金融类股。其中，买入中国平安6.3亿、中信证券1.6亿、
兴业银行0.67亿、民生银行0.53亿、工商银行0.52亿、
中国人寿0.42亿、交通银行0.33亿。此外，
中国石油、
大唐发电、中国神华、
中国铝业、中国石化、上港集团、中国联通、
海螺水泥等个股也在QFII回补前列。而浦发银行、
西部矿业、白云机场则分别被抛售0.87亿、0.26亿和0.22亿。
（来源：证券时报)
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