五大部委再度表态 传达维稳市场信心

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　　央行、证监会、保监会、国资委、外汇局表态，五部门联合维护股市

　　罕见！央行两个月内第三次降息

　　中国人民银行决定，从2008年10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。

　　“再度降息缘于国内和国际两大背景。”中国社科院世界经济与政治研究所所长助理何帆认为，国家统计局发布的数据显示出当前通胀压力正有所缓解，同时中国经济正面临下滑风险，这就需要出台更多调控政策拉动经济增长。而在国际上，包括美联储在内的一些国家中央银行也在酝酿进一步降息行为。

　　证监会：融资融券工作在正常推进

　　针对有外媒报道的融资融券目前已“暂时延期”推出的消息，中国证监会有关负责人昨日回应，“融资融券工作在正常推进之中。”

　　本月5日，中国证监会正式对外宣布将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作，以进一步加强我国资本市场基础性制度建设，不断完善证券交易方式，继续夯实市场稳定运行的内在基础，促进资本市场稳定健康发展。

　　保监会：保险机构要支持资本市场稳步发展

　　保监会有关部门负责人近日表示，保险机构要发挥机构投资者的作用，稳健操作，支持资本市场稳步发展。

　　该负责人在回应相关媒体采访时说，美国金融危机对我国金融市场产生了一定的影响，稳定经济、金融和资本市场，是当前的重要任务

　　国资委李荣融：央企要为经济稳定作出应有贡献

　　国资委主任李荣融日前在深入部分中央企业调查研究时再次强调，面对复杂的经济形势，中央企业要重视市场、早抓市场、准确判断市场，要通过亲自走访市场，了解真实情况；要特别注意对亏损企业、高负债企业的关注，及时采取措施；要加强风险管理，严格控制风险；要根据经济形势的发展趋势合理安排好明年的工作。

　　据了解，李荣融此次分别到中外运集团、保利集团、国家电网公司和中国通用技术集团公司调研，并召开部分企业座谈会。

　　外汇局：切实防范涉外金融风险

　　国家外汇管理局29日发布的报告认为，当前我国经济总体形势较好，世界经济下行风险增大，预计美国房地产市场仍将继续向下调整。

　　针对当前的国内外经济形势，国家外汇管理局国际收支分析小组29日发布的《2008年上半年中国国际收支报告》在阐述下一阶段的政策取向时表示，外汇局将密切跟踪国际金融形势变化，切实防范涉外金融风险。

　　相关：证监会前主席：急设平准基金

　　“我认为当务之急，应协调各方组织调动资金，保证股市流动性的正常需要。”证监会前主席周正庆昨天在参加“2008招商证券论坛”时指出，由于受全球金融危机和国内诸多因素的影响，我国股市出现了非理性下跌，应抓紧建立平准基金，确保股市平稳运行。

　　周正庆在当天的会议上做发言时指出，当前上证指数跌破了1800点，若与中国经济发展的基本面相比较，这显然属于非理性下跌，严重打击了投资者的信心，“政府如果不采取有效措施，很容易出现人为的恐慌性抛售，从而造成更大的损失。”

　　降息效果分析：

　　房地产：有望带来积极效果

　　“虽然这次个人住房公积金贷款利率保持不变，但商业贷款利率的再度下调使得两个利率的"差距"缩小，也能进一步刺激楼市需求，增强消费者贷款购房的意愿，可以配合地方救市措施去激活交易。”有分析师表示，降息意味着贷款成本的下降，由于本次降息幅度较大，如果再执行优惠利率，购房者得到的优惠是较为明显的。

　　银行业：短期影响偏负面

　　中投证券银行业分析师陈永祥对本报记者表示，央行出台降息政策是出于刺激实体经济增长的目的，但在短期内，将使得部分利润从银行转移至企业，对银行而言影响将是负面的，约向下拉动银行利润2％。

　　就上市银行业绩表现而言，郭田勇认为，结合前两个季度的业绩以及经济运行情况来看，上市银行盈利增速将会出现逐季回落。陈永祥则认为，由于目前已临近11月份，央行降息、房贷新政等对于银行业盈利的负面影响将在2009年体现得更为明显。

　　市场走势展望：

　　连续降息彰显政府保增长决心 大盘短期反复筑底

　　内需的主要支柱是房地产行业。虽然管理层近期出台一系列房地产新政，但对房地产的拉动作用尚需一段时间才能显现。目前国内房地产市场正面临中期调整的过程中，以房地产为代表的内需在房价见底和房地产销量恢复之前难有实质性转机，宏观经济下行周期趋势进一步明确，企业盈利下滑趋势将进一步显现。未来1-2年我们可能需要经历一个痛苦的转型过程，同时不得不面对较低的增长速度。从这一角度看，市场绝对的估值底部可能还没到来。

　　利好迟到，“震荡仍是主基调”

　　“这是一个迟来的利好，如果央行能在上周亚欧峰会闭幕时就推出这个政策，那么其效果会明显很多。”在唐永刚看来，其实市场早有降息预期，但央行政策却一拖再拖，且这一次又有跟随美国降息的嫌疑，政策的独立性、主动性和连贯性较为缺乏，这让原本就羸弱的A股市场人气更难恢复。

　　“此外，国内经济接下来的形式也十分严峻，市场内部的供求失衡也没有解决，投资者信心的恢复需要稳定的政策预期。”唐永刚称，市场普遍预期，在此之后，政府还会继续降息，那么，政府推出政策就应该有连贯性，要坚定果断主动出击，“信心比黄金还可贵啊。”

　　大盘或借降息反弹 近期只能短线操作

　　我们既不能过分乐观，也不能极度悲观，避免人云亦云是生存根基。只要按牌理出牌、坚决设好止损点并严格执行，大熊市其实也没啥可怕，大牛市反而更可怕，因套在大牛市中会输得比大熊市多得多且无法解套。投资者近期如果于1600点稍下抄底，就算长线仍然没见底，短线被套也套不死的。

　　招商证券：A股调整空间有限

　　汤维清表示，目前央行的货币政策已经开始明显放松，尽管货币政策放松后信贷和货币供应增长未必很快会出现加速，实体经济和股市也未必会立竿见影的稳定下来，但从长期看，无论对稳定实体经济，还是稳定资本市场，货币信贷政策的放松都是个好的开端。“我们相信，当货币供应增速重新超过名义经济增速时，市场就应该会好转。”他说。

　　央行历次调整利率时间及调整后股市表现

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