黔源电力董秘刘明达：业绩预测本身就存在不确定因素

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　　 黔源电力业绩巨变真相到底是什么？

　　
　　 □ 本报记者 李 慎

　　
　　
　　
　　 10月24日，本报C2版刊登了一篇名为《黔源电力称利润猛增缘自天气 供水部门否认气候发生剧变》的文章。文章出来当天，不少投资者打电话到本报热线010-82031724，对黔源电力业绩预告变脸理由表示难以理解。

　　
　　 10月24日下午，黔源电力董秘刘明达致电《证券日报》，就黔源电力经营情况和本报记者进行了对话。在谈话中，刘明达认为预计和预测本身就存在一些不确定的因素。

　　
　　 业绩预测存在不确定性

　　
　　 刘明达：首先，公司做任何业绩预测都是本着谨慎的原则，但是水力发电在相当程度上是靠天吃饭，所以任何预测都不可能是完全准确的，肯定会和实际情况有一定的出入。

　　
　　 《证券日报》：黔源电力曾于8月20日的公告中披露，预计公司1-9月份将盈利3800-4300万元，然而不到两个月之后的10月15日，公司又刊登最新公告称，预计08年公司1－9月实现盈利7200万－7400万元。短短不到两个月的时间，公司如何实现业绩新增三千多万呢？

　　
　　 刘明达：公司10月15日公布的三季度预告数字，不仅是谨慎的，而且是相对保守的预计，实际情况可能比这个还要好。因为我们不愿意把业绩承诺的过高，这样一来万一出现了什么意外情况导致业绩没有当初承诺的那么理想的话，对投资者也无法交待。今年三季度的实际情况是发了7亿多度电，比预期的多了1亿多度。

　　
　　 《证券日报》：鉴于广大投资者对公司三季度业绩报告的怀疑态度，公司准备向广大投资者做怎样的解释呢？

　　
　　 刘明达：公司在公布业绩增长公告之前，已经联系了深交所，正是出于谨慎性的原则，所以才将相关数据以业绩修正公告的形式公布出来。鉴于投资者的反响较大，近日深交所的相关部门已经要求公司提供业绩增长情况的解释说明，公司目前也正在要求生产部门做业绩增长情况的报告。

　　
　　 接着，董秘刘明达介绍了黔源电力四季度的业绩预期。

　　
　　 刘明达：四季度的业绩季报，我们也会本着谨慎的原则进行预测，但是同样也存在很多不确定因素，主要来源于两个方面：电网调度；来水情况和水量库存。

　　
　　 是否正是因为水力发电的不确定因素相对较多，所以业绩预测也存在相对较多的不确定因素呢？

　　
　　 西南证券行业研究员点评：这种说法有一定的可信度，但是也未免有点牵强。各行各业的企业生产运营都存在一定的风险，如果大家都以这样的理由来解释业绩预测的不确定性的话，业绩预测本身也就没什么意义了。

　　
　　 是按相关规定进行披露

　　
　　 证券日报：很多投资者关心，既然7、8月份没有出现伏旱天气，那么为什么公司没有在8月20日的公告中提到，而是延迟到10月15日的三季度预报中才有相关说明，这中间有一个多月的时间，伏旱天气不早就过了吗？

　　
　　 刘明达：长江电力等一些别的公司会定期发布企业的发电量数据，但是黔源电力并没有做这个工作，而且有关部门也没有强制一定要公布数据。

　　
　　 证券日报：对于有些投资者抱怨，公司业绩预增晚报而导致他们投资受损一事，公司是如何看待的？

　　
　　 刘明达：意思是公司故意有好消息不说？公司没有必要这样做。季报在制作的过程中难免会有一些偏差，对于季报披露的时间，也没有相关要求一定在什么时间发布。如果有强制性的因素的话，公司肯定会及时披露。

　　
　　 同时，刘明达认为黔源电力并不存在应该披露而没有披露的信息。

　　
　　 刘明达：公司之前的资产重组重大事宜，一直是按照相关要求及时进行了信息披露的。所以，对于规定要求的内容，公司一定会及时披露，但是如果没有相关内容的强制要求的话，公司没有考虑对相关信息进行披露。

　　
　　 主因是水并非伏旱

　　
　　 证券日报：投资者十分关心气候原因特别是“伏旱天气”对黔源电力业绩提升究竟有无影响，如果有的话，程度如何呢？

　　
　　 刘明达：伏旱天气和来水均匀是构成业绩预测偏差的最主要原因，总体来说，今年的来水情况确实比较良好，现在贵州还在下雨，今年降雨量比往年充沛很多。水力发电有句话叫做水量变电量，说的就是水洪情况对水电的巨大影响。

　　
　　 证券日报：那么，伏旱天气和来水情况究竟哪个因素对公司的业绩影响因素更大呢？

　　
　　 刘明达：伏旱天气一般只持续二十几天，贵州地区一般发生在8月中下旬。究竟会不会发生伏旱天气，相关部门的预测也同样存在一定的不确定性，但对于此次三季度的业绩增长来说，最主要的因素是来水均匀而非伏旱天气。

　　
　　 西南证券行业研究员点评：对于刘明达的说法，黔源电力的公告中并没有对于伏旱天气和来水情况哪个因素更重要的相关解释，这难免会让投资者产生异议。公告中的相关解释为：

　　
　　 1、根据专业气象台的气象预报，8-9月会出现20天左右的伏旱天气，但今年第三季度贵州地区没有出现明显伏旱天气。

　　
　　 2、今年第三季度来水比较均衡，没有出现大洪水。引子渡电站没有发生弃水，而去年同期溢洪三次，普定电站今年溢洪弃水也比去年同期减少。

　　
　　 证券日报：据了解，同处乌江流域的乌江渡水电站今年1-9月份运转良好，但就来水情况和气候情况来说，和往年并没有什么大的不同。乌江渡水电站的产能和水资源利用情况也基本和往年持平，并没有因为气候原因而出现什么调整。您怎样看待此事呢？

　　
　　 刘明达：乌江公司今年的业绩也比往年的好，只是他们没有给你说。

　　
　　 记者求证：对刘明达的说法，本报记者联系了乌江渡水电站，但苦于没有找到公司负责人，所以对于乌江渡水电站今年的经营数据目前无法得到证实。

　　
　　
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