东方雨虹10日上市 券商最高目标价29.12元

　　全景网9月9日讯 东方雨虹(002271)将于明日登陆中小板。全景网对8家券商研究机构出具的定价预测报告进行了综合分析。数据显示，该个股的券商定价平均值为23.20元，其中大同证券给出了29.12元的预测上限，东北证券给出了13.60元最低预测下限。

　　东方雨虹主要从事新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务。作为行业内的领先企业，公司目前承接过鸟巢、水立方、世纪坛、中央电视台等多个知名项目，连续三年（2005-2007年）排名中国建筑防水材料行业销售第一名。在 2005-2007年度，公司营业收入、净利润复合增长率分别达到67%、51%。2008年1-6月，公司实现主营业务收入2.8亿元，净利润0.2亿元。

　　大同证券分析报告认为，东方雨虹是中国领先的建筑防水系统供应商，市场占有率位居行业第一，预计公司2008～2010年每股收益分别为：1.04元、1.40元和1.76元，二级市场上合理估值区间为23.92～29.12元。

　　海通证券研究报告认为，作为目前国内唯一一家具有集设计、材料、施工和售后服务于一体的防水系统供应商，在原材料价格上涨的趋势下，公司近年毛利率仍维持在28％左右，证明其成本转嫁及议价能力较高。此次募投项目将大大扩张公司现有产能和技术研发优势。海通证券预测公司08-10年EPS 为1.14、1.54 和1.89元，根据相对估值法，认为公司合理价值区间为19.31-22.72 元，

　　东北证券分析报告则较为悲观指出，我国建筑防水材料行业集中度很低，市场竞争不够规范。公司虽然是行业内的龙头企业，但市场占有率仍不到3%，即使在主导产品??新型建筑防水材料领域，市场占有率也只有5%。公司产能扩张存在一定的销售风险。 据此，东北证券认为公司上市后合理定价水平应在24-28倍静态PE水平之间，公司的合理估值为16.32-19.04元左右，建议询价区间为13.60?15.64元，对应20-23倍的摊薄后发行市盈率。

　　据悉，东方雨虹本次发行的股票数量为1320万股，其中网下询价配售数量为264万股，占本次发行总量的20%；网上定价发行的数量为1056万股，占本次发行总量的80%，发行后公司人民币普通股股份总数为5276万股，本次上市的为首次上网定价公开发行的1056万股，发行价为17.33元/股。（全景网/韦海莉）