湖南农业公司做强先要做大

　　证券时报记者天鸣方元

　　历来有着“鱼米之乡”美誉的湖南也是公认的农业大省，不过始于2006年下半年农产品大幅涨价，并没有给湖南农业上市公司带来实实在在的利润增长。

　　从外因分析，农产品收购价格的提高，产业链缺乏有效的价格传导机制，阻碍了相关上市公司利润的实现；而从内因分析，上市公司融资能力不强，企业经营规模过小，产业链过短及价格转移能力不强，则成为湖南农业上市公司发展的最大拦路虎。

　　近八年未尝再融资

　　目前湖南有6家农业上市公司，分别是：正虹科技、亚华种业、隆平高科、金健米业、洞庭水殖和新五丰。这6家公司上市时间都比较长，但整体的再融资能力显著差于市场的平均水平。据统计，这6家公司仅正虹科技和金健米业在2000年分别进行了配股和增发的再融资，在此后的近8年时间里，湖南的农业上市公司再也没有在证券市场实现过股权再融资。

　　缺乏资金的支持，农业上市公司想要做大做强就变得无从谈起。以金健米业为例，普通米的竞争高度分散，毛利率非常低，金健因此将“金健米”定位为高端品牌。公司董秘谢文告诉记者：公司发展最大的制肘就是资金瓶颈，一是由于高端米的投资额度比较大；二是“金健米”要做全国市场，销售半径大，营销费用也随之上升；三是品牌的维护费用，普通的米产品基本上是低成本经营，行业进入门槛低，卖了以后就甩手不管了，但高端米在售前环节如原材料的筛选、销售、乃至售后均需用心经营，对资金的需求量也就上升了。

　　缺乏定价权盈利难提升

　　“上市公司想从种业赚钱，太难了！”种业是隆平高科的主业，该公司相关负责人告诉记者，种业目前遭遇一种竞争非常无序的尴尬局面：该行业进入门槛不算高，300万注册资本并具备一定条件就可以进行种业销售，500万注册资本并具备一定条件就可以进行生产销售。再加上2004、2005年开始的由于国家政策扶持，行业环境转暖，各地农业局在发放良种补贴的过程又相当具有随意性，于是，通过各种途径获得相关资源的个人和单位一哄而上组建小规模的种业公司。此外，享受到农业政策补贴的地方各级农科院和农科所也纷纷兴办实业，利用研发经费上的优势经营小型的种业公司。凡此种种，使种业市场竞争非常无序，该负责人认为整个行业急待一次洗牌。

　　新五丰作为生猪行业的上市公司龙头，也没有因为猪肉价格的暴涨而进入收获期。由于猪蓝耳病爆发，生猪养殖成本居高不下，生猪存栏大幅下降，生猪价格暴升，导致公司外销生猪收购成本大幅上升。而新五丰以供港澳活猪出口业务为主，港澳市场有其自有规律，其价格相对稳定，价格变化趋势与国内不完全同步，导致公司的生猪销售毛利反而减少。

　　做大规模或是唯一出路

　　记者注意到，湖南农业上市公司已经开始有意识地通过两个路径做大企业的规模，一是延伸产业链条，加大力度进入上游环节；二是集中企业资源，做大生产规模。

　　金健米业为提高米业的经营规模，主动出售了部分旗下地产资源。7月初，公司发布公告，以评估值为基础将常德市紫菱房地产开发公司的股权转让给战略投资者。对此，谢文表示：“我们现在急需盘活‘紫菱花园’这块地产，抽出闲置资金用来增加对于主业粮油加工这方面的投资。”

　　隆平高科的种业规模在业内已经是名列前茅，去年年底，公司收购了ST亚华的种业资产，并设立隆平高科蔬菜产业等公司，深化整合产业链；同时开展国际化经营，在印度尼西亚、菲律宾分别筹备设立控股子公司。

　　在饱受两头挤压之苦后，新五丰也开始加大自养生猪的力度，公司计划加快耒阳畜牧生态园建设，扩大自有生猪养殖规模；同时通过主动采购、战略性采购与临时性采购相结合、现货采购与期货采购相结合的方式降低成本。