FUJIANNEWHUADUSUPERCENTERCO．，LTD．
（注册地址：厦门市思明区吕岭路2号14C室）
保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司
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声 明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本为8，008万股，本次拟发行2，680万股A股，发行后总股本10，688万股。上述股份均为流通股。本次发行前控股股东新华都实业集团股份有限公司、股东福建新华都投资有限责任公司及实际控制人陈发树先生及公司自然人股东陈志勇、陈志程、陈云岚、陈耿生、刘国川承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。担任公司董事、监事、高级管理人员等职务的股东陈志程、周文贵、上官常川、龚严冰、付小珍、郭建生、龚水金、李青分别承诺：自公司股票上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。上述承诺期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不超过其直接和间接持有公司股份总数的百分之二十五，且在离职后半年内，不转让其直接和间接持有的公司股份。其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
二、截至2007年12月31日，本公司经审计的未分配利润为56，527，992．60元。经公司于2007年7月25日召开的2007年第二次临时股东大会决议通过，若公司于本决议作出之日起一年内完成公开发行股票，则截至2007年6月30日及2007年7月1日后滚存的未分配利润由新老股东共享。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、募集资金投资项目短期不能盈利的风险
公司本次发行募集资金主要用于连锁超市发展项目。新开设门店一般有一个市场培育期，单个门店的市场培养期是必须经历的一个过程，是其未来实现盈利的基础。不同的门店，面临的竞争环境不同，公司也将根据不同情况采取不同的竞争策略，这会影响门店的短期盈利水平。如在竞争程度相对较低的地区，公司新设的门店处于当地市场领先者的地位，公司如销售策略得当，可缩短市场培育期，使公司在短期内实现盈利，根据公司以往的经验，部分新设门店可在开业6个月内实现盈利。如在竞争程度相对激烈的地区，公司新设的门店面临竞争对手较多，市场培育期可能较长，根据公司以往的经验，公司部分新设门店可能在开业6个月甚至更长时间后方能实现盈利。
公司采取滚动式的门店拓展策略，使公司业绩能够保持稳定增长。本次发行募集资金将新设31家门店，截至2007年12月31日，已开设2家门店，其余29家门店预计在2009年底前陆续开业。未来两年，每年的门店数量、经营面积简单平均增长率分别为41．43％、46．63％。由于公司截至2007年12月31日已有35家门店（含本次募集资金投资项目中已开设的2家门店），2007开业的门店将逐步进入盈利期或盈利增长期，部分较早开业的门店仍将保持盈利增长态势，新门店也将是在两年内陆续开业，滚动式的发展使单个门店的盈亏不足以影响公司整体的业绩。公司以往年度保持着较快的门店拓展速度，2005年末、2006年末、2007年末公司门店数量分别较上年末增长100．00％、100．00％、75．00％，经营面积分别较上年末增长72．74％、57．72％、43．99％。伴随着门店数量的增加，规模效益日益体现，公司业绩也实现较快增长。尽管如此，由于本次发行募集资金投资项目新设门店数量较多，仍可能由于部分门店短期不能盈利拖累公司的整体业绩。
2、人才短缺风险
人力资源的培养与引进是公司目前在发展当中面临的关键问题之一。零售行业需要既熟悉行业总体运行状况，又要懂得管理、采购、营销、财务、信息、储运等多个环节的高级复合型人才，目前这种人才在零售业还较为缺乏。为保证连锁经营的成功，不仅需要管理模式，流程制度等标准化，更需要执行能力强的人才。而开店必须保证一定的人员储备量，这样开新店时才有充足和适合的人去管理。因此，连锁企业人才的储备和培养对日后门店的运营管理质量及其拓展速度有着决定性作用。零售连锁企业是典型的经验型工作，需要专业知识和熟练的技术，但这些不是通过课堂教育就可以达到的，必须要通过实际的操作演练、实习、持续的教育与行动相结合，才能真正训练出有经验有技术有能力的、适应连锁企业发展需求的实用型人才。
尽管公司历来十分注重人才的培养与引进，并通过公司内部定期举办培训班、与职业学校联合办学、建立和完善和谐的工作环境和有效的激励机制等措施加强人才的储备，但由于公司未来门店数量将快速扩张，如果公司人才储备步伐跟不上公司连锁业务快速发展的速度，仍将面临人力资源短缺的风险。
3、门店与物流配送中心选址的风险
门店及物流配送中心的选址是基于对多种因素的综合考虑进行的，如当地经济发展水平、人口密度、人均收入水平、竞争状况、供应商的数目与分布情况、交通状况等等，如果事后上述因素发生变化，会对公司的门店和物流配送中心的选址带来经营上的风险，直接影响公司连锁发展的战略布局的合理性和公司效益。此外，城市建设发展过程中带来的居民分布、交通路线改变等因素，有可能引起商圈的迁移，从而影响门店的经营效益。
4、经营场所租赁期满不能续租或提高租金的风险
截至2007年12月31日，公司共有35家门店，仅两家门店拥有自有房产，其余均为租赁取得。由于经营场所的选取对销售业务有重要的影响，各个门店尤其是地段较好的门店租赁期满后能够续租，将对公司的正常经营非常重要。如不能续租，公司将不得不寻找相近的位置，从而承受由于迁移、装修、暂时停业、新业主租金较高等带来的额外成本。如不能续租又不能选取相近位置，则可能面临闭店的风险。即使租赁期满能够取得续租，也有可能面临业主提高租金的风险。
公司在福建地区零售行业具有较强的品牌影响力，信誉度高，业主为了获取长期稳定的租赁收入，一般愿意与公司进行签订租约，同时在租赁期、租金上给予公司一定程度的优惠。公司的大部分门店的租约属于长期租约，年限大部分在10年以上。截至2007年12月31日，门店尚余租期平均约为9年。同时，公司及其下属子公司在进行门店选址时，都对当地的市场需求、商业环境及市场竞争状况进行仔细的分析和研究，从而把拟选取的经营场所限定在一个商圈以内，而不是局限于某一处经营场所，为公司确定经营场所提供较大的选择余地。尽管公司具有较好的信誉并采取措施增强选址的灵活性，但由于未来若干年后市场环境、业主自身情况发生变化，业主仍可能提高租金或不与公司续签租约，如此则增加公司的额外成本，影响公司的盈利能力。
四、2006年、2007年公司非经常性损益占当期净利润的比重较高。近三年公司非经常性损益占净利润的比例情况如下：
单位：万元
2006年及2007年非经常性损益占当期净利润比重较高，主要是公司2006年购买的基金和少量股票2006年末产生公允价值变动损益、2007年出售产生投资收益所致。为了专注于主营业务的发展，公司已于2007年上半年将相关交易性金融资产全部卖出，截至2007年12月31日，公司未持有交易性金融资产。
第二节 本次发行概况
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
本公司是由福建新华都购物广场有限公司整体变更，发起设立的股份有限公司。本公司设立时注册资本8，008万元，公司2007年4月9日在厦门市工商行政管理局登记注册，注册号3502001007001。
二、发起人及其投入的资产
本公司的发起人为新华都集团、新华都投资等两名法人及陈志勇等29名自然人。本公司发起人以新华都经审计的截至2006年12月31日的扣除2006年度利润分配金额4，404．40万元后剩余净资产8，710．11万元为基础，折股8，008万股，整体变更设立股份公司。公司成立时主要从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营，主要拥有房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公及其他经营用设备等与主业经营相关资产。
三、发行人的股本情况
（一）总股本、本次发行的股份
本次发行前，公司总股本为8，008万股。本次拟公开发行2，680万股，占发行后总股本10，688万股的比例为25．07％。
（二）股东持股情况
本公司的发起人股东持股情况如下：
（三）发行人股东之间的关联关系
本次发行前股东中，新华都集团是新华都投资的控股股东；陈志勇、陈志程、陈云岚与公司实际控制人陈发树之间是兄弟关系；陈耿生是陈云岚的儿子；刘国川是陈发树姐姐的女婿；其余股东之间不存在关联关系。
四、主营业务情况
（一）主营业务及主要服务
本公司主营业务是大卖场、综合超市及百货的连锁经营。
公司自成立以来，秉承“天天平价、为您省钱”的经营宗旨，“真诚服务、追求完美”的服务理念，用规模效应来降低经营成本，为消费者提供实惠、齐全的优质商品和良好的服务，用先进完整的硬件和现代化的经营管理来满足顾客的需求，回馈消费者。同时，企业自身也得到了长足发展。
公司成立以来，连锁门店不断扩张，主营业务呈现出大幅增长的态势，行业地位不断加强，已经成为福建地区零售连锁经营的龙头企业。截至2007年12月31日，公司共拥有35家门店，其中：大卖场（经营面积6，000m2以上的超市）13家，总经营面积约121，745m2，占比53．41％；综合超市（经营面积6，000m2以下的超市）19家，总经营面积58，872m2，占比25．83％；百货2家（东街口店、元洪店），总经营面积18，112m2，占比7．95％；大卖场＋百货综合体1家（丰泽店），总经营面积29，199m2，占比12．81％；公司合计经营面积达227，928m2。根据中国连锁经营协会的调查统计，新华都2005年位列中国连锁经营百强第69位；根据商务部商业改革发展司和中国连锁经营协会的调查统计，新华都位列2006年中国连锁经营百强第61位；根据中国连锁经营协会的调查统计，新华都2007年位列中国连锁经营百强第53位。
自成立以来，公司的主营业务及主要服务未发生变化。
（二）产品销售方式和渠道
目前公司主要通过直营门店开展零售连锁销售和服务。
（三）经营所需主要资源
公司经营所需资源主要为水和电。
（四）行业竞争情况
1、基本情况
根据商务部商业改革发展司和中国连锁经营协会的调查统计，2006年“中国连锁经营100强”销售规模、门店总数、营业面积都保持快速增长态势。
整个行业的竞争状况主要呈现出以下几个特点：（1）行业集中度进一步提高；（2）外资零售企业发展活跃；（3）国内零售企业区域为王；（4）区域优势企业份额持续扩大
2、行业利润水平
2006年中国连锁经营100强企业总销售规模同比增长25％，增幅分别比2005年和2004年降低8％和9％，但企业的效益水平普遍改善。
首先，百货业态效益大幅提高。相对于店铺数量的增长幅度，连锁百货企业的销售规模、利润总额和净利润的增长幅度更大。
其次，超市业态盈利能力明显增强。以超市和大型超市为主要业态（不包括百货店和便利店）的企业，店铺数量和销售规模保持同步增长，增幅均为19％。总体库存周转次数由上年的平均11．7次，增加到12．2次。毛利率由12．6％提高到12．9％。自有品牌商品销售规模达到43．5亿元，比上年增长52％。便利店企业的平均毛利率也由2005年的16．8％提高到2006年的17．7％，库存年平均周转次数由20次增加到24次。（资料来源：中国连锁经营协会）
（五）发行人在行业中的竞争地位
零售连锁行业总体上集中度不高，目前尚无一家竞争优势明显的全国性大型零售连锁企业。2006年连锁经营100强企业的销售规模占社会消费品零售总额的比重为11．2％，与发达国家相比有明显的差距。
本公司为福建地区连锁经营行业的龙头企业，主要竞争对手为沃尔玛等外资零售商及福建永辉集团有限公司（2007年中国连锁经营100强中排名第45位），目前公司在福建的市场份额仅次于福建永辉集团有限公司。业态上本公司以大卖场为主，并经营百货业务，而福建永辉集团有限公司以综合超市为主，不经营百货业务；经营模式上福建永辉集团有限公司采用直营连锁与加盟店相结合的方式，而本公司全部采用直营连锁的方式。
凭借着对本地市场规律的准确把握，公司的竞争能力突出，近几年表现出良好的增长势头。公司2005年起跻身“中国连锁经营100强”，排名第69位，2006年排名第61位，2007年排名第53位，呈现出稳定增长的趋势，公司在福建省经济最发达的闽南（厦门、漳州、泉州）地区处于绝对领导地位。
近年来公司营业总收入从2004年的12，497．78万元增长到2007年的164，250．00万元，呈现出快速增长的势头，市场份额有望进一步扩大。
五、主要资产及权属情况
（一）主要固定资产
根据中审出具的中审审字（2008）第8087号审计报告，截至2007年12月31日，本公司固定资产情况如下：
单位：万元
注：成新率＝净值÷原值
（二）公司土地使用权和主要经营性房产情况
1、公司自有房产情况
公司拥有的土地使用权情况：
2、公司及下属公司房屋租赁情况
截至本招股意向书签署日，公司及下属公司共租赁50项、租赁面积合计约为238，953m2的物业（不包括本次发行募集资金运用拟开门店已签租赁合同的情况）。
（三）商标情况
2007年6月1日，本公司与控股股东新华都集团签订了《注册商标转让合同》，将与本公司经营相关的商标全部无偿转让给本公司，具体如下：
2007年10月28日，国家工商行政管理总局商标局分别对以上商标转让出具了《核准商标转让证明》，商标转让完成。本公司取得上述商标权后将许可新华都集团及其控制的其他企业在与本公司不构成同业竞争的产品和经营上无偿使用上述商标。
（四）特许经营权情况
2006年7月11日，第29届奥林匹克运动会组织委员会与本公司签订了《北京2008年奥运会特许零售合同》，公司可在2008年12月31日之前，在零售点使用“北京奥运会特许商品零售店（点）”的授权称谓，向特许生产商购买特许商品，以零售的方式向消费者销售特许商品，经北京奥组委的事先书面批准从事以宣传、促销特许商品为目的的广告、宣传活动等等。
在合同有效期内，公司每年向北京奥组委按照奥运特许商品年度销售收入的2％缴纳市场营销费。
六、同业竞争及关联交易
（一）关于同业竞争
本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间目前不存在同业竞争。
（二）关于关联方及关联关系
截至本招股意向书签署日，本公司的关联方及关联关系如下：
1、本公司的控股股东和实际控制人
2、本公司的子公司
3、控股股东的子公司（除本公司外）
4、陈发树先生控制的公司（除新华都集团外）
5、其他自然人关联方
（三）关于关联交易
1、经常性关联交易
（1）公司向关联方销售与采购商品
近三年，公司向关联方销售、采购商品及占当期公司销售、采购总额比例情框如下：
（2）向关联方租赁房屋
近三年，公司向关联方支付租金及占当期公司租金总额比例情况如下：
（3）关联方为公司提供物业服务
近三年，公司向海悦物业支付物业管理费情况如下：
2、偶发性关联交易
（1）受让新华都集团持有厦门新华都的股权
2006年2月15日，公司与新华都集团签订《股权转让协议》，新华都集团将其持有的厦门新华都30．00％的股权，按其出资额作价90．00万元转让给公司。上述股权转让已完成工商变更登记。至此，公司持有厦门新华都100％的股权。
（2）福州新华都向关联方购买五四店、东街口店、火车站店的经营设备和存货
具体情况如下：
（3）购买关联方的房产
①2005年漳州新华都向陈志勇先生购买房产
2005年4月25日，公司股东会决议通过漳州新华都向陈志勇先生购买房产的事宜。2005年5月20日，漳州新华都与陈志勇先生签订五份《房地产买卖契约》。上述房产已办理完成过户登记手续，陈志勇先生买入、卖出上述房产等具体情况如下：
②2006年福州新华都向华福大酒店购买房产
2006年11月15日，公司股东会决议通过向华福大酒店购买房产的事宜。2006年11月20日，福州新华都与华福大酒店签订《商品房买卖合同》。上述房产已办理完成过户登记手续，具体情况如下：
（4）受让新华都集团的商标为增强公司的独立性，公司决定受让新华都集团的商标。2007年6月1日，本公司与新华都集团签订《注册商标转让合同》，新华都集团无偿向本公司转让其拥有的注册商标，名称如下：“新华都”文字商标（注册号1715529）、“华都”文字商标（注册号1109137）及图形商标（注册号：1439902）。2007年10月28日，上述商标转让申请已获中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局核准，商标转让完成。上述商标的转让有利于增强公司的独立性。
（5）与关联方之间的资金往来
近三年，本公司与关联方之间应收应付款项余额情况如下：
发行人向华福大酒店收取资金占用费情况如下：
（6）担保
①关联方为本公司提供担保
2006年6月22日，本公司与交通银行股份有限公司福州南门支行签订《借款合同》，该行向本公司提供3，000万元的贷款，期限为2006年6月22日～2007年3月30日。同日，新华都工程、新华都管理分别与该行签订《股权质押合同》，新华都工程、新华都管理分别以其持有的紫金矿业的股权共同为本公司上述借款提供担保。上述借款到期后，本公司已偿还上述借款，相关担保已全部解除。
2007年6月14日，本公司与交通银行股份有限公司福州分行签订《最高额借款合同》，该行向本公司授予最高4，900万元的贷款授信额度，期限为2007年6月14日～2008年5月11日。同日，陈发树先生与该行签订《最高额保证合同》，为本公司上述授信提供担保。截至2007年12月31日，本公司实际使用上述授信额度下1，000万元的贷款。
②本公司为关联方提供担保
2006年9月5日，新华都集团、本公司、华福大酒店、陈发树先生与恒生银行福州分行共同签署协议，该行向新华都集团授予最高5，000万元的贷款授信额度，期限1年，本公司、华福大酒店、陈发树先生共同为新华都集团上述授信提供担保。2007年6月25日，该行出具《贷款函》，解除本公司为新华都集团上述授信提供担保的责任。
2006年10月12日，新华都集团与兴业银行股份有限公司福州东街支行签订《基本授信合同》，该行向新华都集团授予最高12，000万元的贷款授信额度，期限为2006年10月12日～2007年8月21日。同日，本公司与该行签订《最高额保证合同》，为新华都集团上述授信提供担保。截至2007年6月30日，新华都集团已偿还上述授信额度下的全部借款。兴业银行福州分行也出具《确认函》，确认本公司为新华都集团上述授信提供担保的的责任已解除。
2006年9月1日，公司股东会决议通过为新华都集团提供担保的事宜，新华都集团回避表决。
上述关联方为本公司提供担保提高了公司的融资能力，对公司有利。公司为关联方提供担保的责任已全部解除，对公司的财务状况和经营成果不构成不利影响。
3、独立董事的意见
独立董事对关联交易发表意见如下：公司对关联交易的决策程序符合我国有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，公司已采取必要措施保护公司及非关联股东的利益。公司关联交易的定价符合我国有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》规定的定价原则和定价方法。关联交易的价格没有偏离市场独立主体之间进行交易的价格。关联交易是公允、合理的，不存在损害公司及非关联股东利益的情况。七、董事、监事、高级管理人员
八、控股股东及实际控制人
公司的控股股东是新华都集团。成立时间：1997年12月30日；注册资本：13，980．00万元；法定代表人：陈发树；注册地：福州市五四路162号；主要生产经营地：福州市五四路162号；营业执照注册号：3500001001860。
陈发树先生直接持有新华都集团75．87％的股权，通过自然人独资公司新华都咨询持有新华都集团16．82％的股权，为本公司的实际控制人。陈发树先生出生于1960年，身份证号码350524601026＊＊＊。陈发树先生1988年开始在厦门经营百货，是新华都集团的主要出资人和创办人，现任新华都集团董事长，华福大酒店、重庆骏树董事长，港澳资讯法人代表、董事长，新华都咨询法人代表、执行董事，香港华诚董事。
九、财务会计信息
（一）财务报表
合并资产负债表简表
合并利润表简表
合并现金流量表简表
（二）非经常性损益表
单位：元
（三）主要财务指标
十、管理层讨论与分析
（一）财务状况及趋势
1、资产状况
报告期内公司各类资产金额及占总资产的比例如下：
单位：元
近三年，报告期内公司资产规模不断增加。2007年末资产总额较2006年末增长了19．49％，2006年末资产总额较2005年末增长了52．98％。近三年公司资产总额不断增加，主要是公司报告期内处于快速扩张阶段，经营发展保持了较快的增长速度。近三年公司的资产构成基本稳定。2006年及2007年非流动资产占比略微增加，主要是由于公司2006年及2007年加大了门店的装修及机器设备等经营性固定资产的投入。
2、负债状况
单位：元
近三年，公司的负债构成没有发生大的变化。公司流动负债是负债的主要构成部分，近三年呈现小幅增加的趋势；公司非流动负债占公司负债总额的比例不大，近三年呈现小幅下降的趋势。公司这种负债构成特点是与公司的主营业务特征相吻合的。公司的经营模式有以下几个特点：①公司与供货商的结算存在周期性；②公司大部分经营性场地都是租赁取得，自有固定资产较少，可以用于抵押而获取长期借款的固定资产数量有限。因此，伴随着公司业务规模的扩大，公司流动负债也随之增加，但非流动负债不能同比增长，导致公司流动负债在债务结构中的比例逐渐增加。
3、偿债能力
近三年，公司流动比率和速动比率基本保持稳定。2007年12月31日公司速动比率较上年同期有所下降，主要是因为公司2007年门店数量增加导致公司2007年末存货较上年同期增加比例（2007年末公司存货较上年同期增长了66．97％）超过公司2007年末流动资产增加比例（2007年末公司流动资产较上年同期增长了16．93％）所致。
公司2006年末资产负债率（母公司）较上年有所增加，主要是因为公司2006年增加短期借款3，000．00万元及经营规模扩大而使应付账款增加所致。报告期内，公司资产负债率（母公司）仍处于合理水平。
公司利息保障倍数较高，反映公司偿债能力较强。
综合上述几点，本公司管理层认为，公司负债水平合理，近三年息税折旧摊销前利润及利息保障倍数均较高，偿债压力不大，且银行资信状况良好，因此，公司能够按时足额清偿贷款利息和本金。然而，由于本公司资产结构存在自有固定资产较少的特点，在现有基础上进一步提升债务融资尤其是长期债务融资的空间有限，本次股权融资后，将有助于提高公司的偿债能力，并将改善公司的融资结构。
4、变动趋势
随着募集资金到位，公司资产规模将进一步增加，公司的综合竞争能力和抗风险能力将得到提升。
随着目前公司超市、经销渠道销售的增加，以及公司产品结构的优化，公司存货余额将有所降低，跌价损失发生的比例也将相应较少，公司存货周转率将有所提高。同时，公司将进一步加大应收账款的催收力度，提高货币资金的周转效率，将货币资金和应收账款继续保持在一个健康合理的范围和水平。
公司目前可用于长期借款的非流动资产较少，导致公司长期借款能力较低，债务结构中对短期借款比例过高。本次募集资金投资项目建成后，预计非流动资产数量将增加，这有助于公司提高长期借款的借款能力，从而优化公司目前债务结构。
本次发行上市后，公司的资产负债率将大幅降低，偿债能力将有所提高，并且资本市场为公司提供了一个更多样更灵活的融资渠道和融资平台，公司可以更加主动地保持最佳资本结构。
（二）资产周转能力分析
公司应收账款周转率和存货周转率较高，表明公司资产周转能力较强。
尽管公司资产周转能力较强，但公司管理层已经意识到，与外资零售商相比，公司在资产周转能力方面还存在差距。因此，本公司希望通过此次募集资金，完善公司的物流配送及信息系统，强化公司在超市连锁经营方面的核心竞争力。
（三）盈利能力及趋势
1、营业总收入分析
报告期内，公司营业总收入按照业务性质分类情况如下：
单位：元
近三年，公司营业总收入保持了快速增长。2007年营业总收入较2006年增长了54．53％，2006年营业总收入较2005年增长了42．16％。报告期内，公司营业总收入主要由主营业务收入与其他业务收入构成。
（1）主营业务收入
公司营业总收入的大幅增长，主要系主营业务收入的大幅增长所致。公司2007年主营业务收入较2006年增长了55．05％；2006年主营业务收入较2005年增长了43．53％。由于公司一直将主营业务收入做为公司获得收入增长的最重要来源，公司主营业务收入占公司营业总收入的比重逐年上升，由2004年的93．69％提升至2007年的94．91％。
（2）其他业务收入
其他业务收入包括租赁收入、促销服务费收入和信息咨询费收入。租赁收入主要是将门店的部分面积转租给其他经营者取得的收入；促销服务费收入主要是向供应商收取的促销活动费及广告宣传费等；信息咨询费主要是子公司新华都科技向供应商收取的信息服务费。促销服务费是目前我国连锁超市业态普遍存在现象，近三年，随着公司规模的扩大，公司促销服务费收入逐年增长。公司2007年其他业务收入较2006年增长了45．36％，2006年其他业务收入较2005年增长了21．84％，增长幅度均小于公司同期主营业务收入的增长幅度，其他业务收入占公司营业总收入的比重也逐年下降。
2、净利润分析
单位：元
近三年，公司营业利润、利润总额、净利润等各项利润指标大幅增长，主要是由于：①报告期内公司综合毛利率及产品类别毛利率不断提高，导致主营业务利润快速增长；②公司期间费用控制良好。此外，交易性金融资产公允价值变动收益及投资收益使公司2006年度及2007年度营业利润进一步提高。
报告期内公司综合毛利率及产品类别毛利率情况如下：
近三年，公司综合毛利率及大部分类别产品毛利率呈逐年上升态势，主要原因在于：①公司经营管理日趋成熟，加强采购管理，逐步推行统采制度；②公司门店数量增加，销售规模扩大，规模经济效应得以体现；③零售行业的快速发展，为公司提供了良好的市场环境。
3、未来趋势
本次发行募集资金项目投产后，公司竞争力将上一个新台阶，主营业务盈利能力将保持较快的增长。
（三）现金流量及趋势
1、现金流量情况
近三年，公司现金流量情况如下：
单位：元
公司经营活动产生的现金流量净额较为充裕，主要原因是：①公司业务发展势头良好，门店数量增加，经营业绩增长较快，公司产品销售收到的现金大幅度增加；②公司所处零售行业的特点，与终端客户的销售结算基本以现金方式结算。
2005年度～2006年度，公司投资活动产生的现金流净额为负数，主要是由于公司为了满足业务扩张的需要，在此期间加大了机器设备、房屋建筑物等的投资所致。2007年度投资活动产生的现金流量为正数，主要是由于以下几个方面的原因导致投资活动现金流入金额较大：①公司2006年度购买的交易性金融工具在2007年上半年全部出售，导致投资活动产生的现金流入较大；②公司2007年2月底前收回与关联方华福大酒店往来款58，000，000．00元。
2005年度～2006年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为正数，主要是公司为了扩大业务规模，增加股本规模和向银行贷款所致。2007年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为负数，主要是由于公司在本期归还借款、支付利息以及分配2006年度股利所致。
2、未来趋势
募集资金到位后，公司现金流量状况将不断改善。
十一、股利分配情况
（一）发行前的股利分配政策
本公司发行的股票均为人民币普通股，同股同权，同股同利。
公司税后利润的分配顺序如下：（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10％列入法定公积金。公司法定公积金累计额达公司注册资本的50％以上的，可以不再提取。（2）公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补公司亏损。（3）公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。（4）公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。
股东大会违反前述规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
公司可以采取现金或者股票或者两者相结合的方式分配股利。
如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减分配给该股东的现金红利，以偿还其占用的资金。
（二）最近三年的股利分配情况
（三）发行后的股利分配政策
公司发行后的股利分配政策与发行前的股利分配政策保持一致。
（四）本次发行完成前滚存利润的分配安排
截至2007年12月31日，本公司经审计的未分配利润为56，527，992．60元。经公司于2007年7月25日召开的2007年第二次临时股东大会决议通过，若公司于本决议作出之日起一年内完成公开发行股票，则截至2007年6月30日及2007年7月1日后滚存的未分配利润由新老股东共享。
十二、发行人控股子公司简介
本公司拥有7家全资子公司、2家控股子公司。
1、福州新华都综合百货有限公司
福州新华都是由本公司独资设立的有限公司。该公司成立于2006年1月19日；营业执照注册号：3501001008490。该公司注册地为福州市鼓楼区五四路162号，主要生产经营地为福州市鼓楼区五四路162号1－4层。福州新华都现注册资本为500．00万元。
报告期内，福州新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
2、厦门新华都购物广场有限公司
厦门新华都是由本公司与新华都集团共同发起设立的有限公司。该公司成立于2004年6月10日，营业执照注册号为3502001007019。注册地为厦门市思明区厦禾路美仁广场1－2层；主要生产经营地为厦门市思明区厦禾路美仁广场1－2层。厦门新华都为本公司的全资子公司，现注册资本为1，500．00万元。
报告期内，厦门新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
3、漳州新华都百货有限责任公司
漳州新华都系新华都管理与陈发树发起设立的有限公司。该公司成立于2001年1月5日，营业执照注册号为3506001100348。注册地为漳州市胜利西路新玑广场一、二层商场；主要生产经营地为漳州市胜利西路新玑广场一、二层商场。漳州新华都为本公司的全资子公司，现注册资本为1，000．00万元。
报告期内，漳州新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
4、泉州新华都购物广场有限公司
泉州新华都是由新华都投资与陈发树发起设立的有限公司。该公司成立于2002年2月7日，营业执照注册号为3505001001755。注册地为泉州市丰泽区田安路丰泽商城；主要生产经营地为泉州市丰泽区田安路丰泽商城。泉州新华都为本公司的全资子公司，现注册资本为1，000．00万元。
报告期内，泉州新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
5、三明新华都购物广场有限公司
三明新华都是由本公司独资设立的有限公司。该公司成立于2006年7月19日，营业执照注册号为3504002005613，注册地为三明市梅列区玫瑰新村62幢一层1169号，主要生产经营地为永安市永利广场大楼一至三层。三明新华都成立时的注册资本为500．00万元，现注册资本为500．00万元。
报告期内，三明新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
6、莆田市新华都购物广场有限公司
莆田新华都是由本公司独资设立的有限公司。该公司成立于2006年8月21日，营业执照注册号为3503001001132；注册地为莆田市城厢区胜利南路南门商场内，主要生产经营地为莆田市城厢区胜利南路南门商场内。莆田新华都现注册资本为500．00万元。
报告期内，莆田新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
7、龙岩新华都辉业购物广场有限公司
龙岩新华都是由本公司发起设立的独资有限公司。该公司成立于2006年10月11日，营业执照注册号为3508001500493；注册地为龙岩市新罗区小溪路9号，主要生产经营地为龙岩市新罗区小溪路9号。龙岩新华都的出资情况为本公司占70．00％，连国伟占30．00％。现注册资本为3，000．00万元。
报告期内，龙岩新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
8、潮州新华都购物广场有限公司
潮州新华都是由本公司和连国伟发起设立的有限公司。该公司成立于2007年2月5日，营业执照注册号为4451002000561；注册地为广东省潮州市新桥西路西门市场1－3层，主要生产经营地为广东省潮州市新桥西路西门市场1－3层。潮州新华都本公司和连国伟的出资比例分别为70．00％和30．00％。现注册资本为2，000．00万元。
报告期内，潮州新华都的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
9、福建新华都信息科技有限公司
新华都科技是由本公司独资设立的有限公司。该公司成立于2007年8月17日，营业执照注册号为350203664713804；注册地为思明区前埔工业园55号410室，主要生产经营地为思明区前埔工业园55号410室。新华都科技现注册资本为500．00万元。
该公司成立以来，主要从事商业连锁应用软件的开发和销售。
报告期内，新华都科技的财务状况如下：
以上数据业经中审审计。
第四节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
募集资金投资项目已经福建省发展和改革委员会闽发改备［2007］K00039号及广东省汕头市发展和改革局080511651120013号备案。根据项目实施的轻重缓急，项目实施顺序及时间进度安排如下：
若募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，缺口部分将由本公司通过银行贷款或其他途径解决。若资金有剩余则用于补充流动资金。
二、项目发展前景
（一）连锁超市发展项目
公司计划以租赁店面的方式，在福建省内的福州、泉州、厦门、漳州、龙岩、三明、宁德等7个城市，以及广东东部城市汕头市，发展30家连锁超市和1家百货（备注：厦门农改超项目包含9家门店，因每个门店的面积较小，而且门店形态和规模都比较接近，在本文中将其视为1家门店），新增租赁面积22．43万m2。
本项目总投资为32，357万元，项目完成后预计新增年营业收入21．02亿元（含税），静态投资回收期：3．02年。
（二）配送中心改造项目
公司现有配送中心3个，即泉州配送中心、福州配送中心和龙岩配送中心，本项目将对原有配送中心进行现代化改造，新增仓库自动化设备、信息终端设备、运输设备、办公设备和通讯设备等，并建设统一管理的物流配送系统，通过改造将平面库改造为立体高架库，并加快货物的周转速度。
本项目总投资5，050万元，项目建成将新增年配送能力151万m3，新增年配送金额14．97亿元，配送比率将由原来的15．67％提高到45．33％。
（三）信息系统改造项目
公司计划在现有信息系统的基础上，对信息系统实施进一步的升级，建立和完善企业资源计划（ERP）系统、供应链管理系统（SCM）、客户关系管理系统（CRM）及呼叫中心、决策支持系统、办公自动化系统（OA）、视频会议系统，使企业实现现代意义上的商业信息化管理，节约管理成本，最大限度地减少库存，进一步提高服务质量，增强企业竞争力。
本项目建成后，将有力支撑公司未来连锁业务的拓展，加强公司的系统数据处理能力和安全运行能力，进一步提高企业的管理水平和信息化应用能力，有利于企业的长期、持续、稳定发展。
第五节 风险因素及其他重要事项
一、风险因素
除本摘要重大事项提示中所述风险外，本公司还存在以下风险：
1．募集资金投资项目实施的风险
为了实现公司的发展目标，优化网点布局，提高物流配送体系的运作效率，保证连锁扩张中的信息化决策水平，增强核心竞争能力，公司拟利用本次募集资金进行门店扩张、物流配送中心及信息系统的建设。
门店及物流配送中心的选址受到当地市场需求、当地主要商圈的迁徙、当地市场竞争状况、当地投资环境、地区人员素质等诸多因素的影响，可能对项目的预期收入和预期收益产生影响。
另外，目前公司正处于快速发展阶段，如果项目不能如期完成并发挥作用，将会制约公司的发展速度，影响公司的投资收益。
2．物流配送体系建设落后的风险
完善的物流配送体系对连锁经营企业的整体运营效率起到非常关键的作用，是连锁企业成功的重要保障之一。
目前公司有三个配送中心，分别位于福州、泉州和龙岩。公司目前较多采用供应商直送的方式，主要原因是在目前阶段，供应商直送的成本较低。但随着公司的规模不断扩张，对统一配送的要求必将加大，目前的自有配送能力、硬件设施等将无法满足公司的发展需要，对公司业务的快速发展形成了一定的制约。
3．统采比例偏低的风险
统采一般采购量大，采购成本较低。目前统采占公司总采购额的比例仍然偏低，对公司的成本控制有一定不利影响。
目前公司采取地采形式的主要有两种情况：一是如生鲜类产品周转速度快、保鲜要求高，通常采用地采的方式；另一种情况是，零售行业存在着地方供应商把持渠道的现象，对于某些商品必须通过当地的供应商来采购（外地有实力的供应商有可能突破这种限制）。
4．非经常性损益比重偏高的风险
近三年公司非经常性损益占净利润的比例情况如下：
单位：万元
公司存在着非经常损益偏高的风险。
5．商品质量风险
公司的采购面向众多的生产厂商和供应商，如果采购的商品存在质量等问题，根据我国《消费者权益保护法》等有关法律法规的规定，消费者在购买、使用商品时，其合法权益受到损害的，或因商品缺陷造成人身、财产损害的，可以向销售者要求赔偿，属于生产者责任的，销售者赔偿后，可以向生产者追偿。尽管公司对采购商品实施品质监控，某些顾客仍有可能会对购自公司门店的商品有不良反应或承受损失，可能会向公司提出索偿，如果商品的问题并非生产者的责任，或属于生产者的责任但向其追偿无果，则给公司带来潜在的财务损失，公司声誉也有可能因此受损。
6．消费者购买力下降及消费习惯改变引致的风险
我国宏观经济周期性的波动或区域经济发展水平的波动都将影响消费者的收入水平，从而影响到公司的销售业绩，给公司的连锁发展和销售收入带来一定的风险。另外，如果消费者的购物习惯发生改变，也将对公司的业务带来不利影响。
7．连锁扩张中面临的市场竞争风险
目前公司为福建省的零售连锁龙头企业，公司下一个目标是做海峡西岸经济区最优秀的零售商，拟逐步向周边省份渗透。目前零售市场存在着一定程度的饱和现象，很多城市都已经被外资连锁企业及国内连锁经营企业抢先布局，同时，零售行业还存在着竞争手段不规范的现象。因此，公司在连锁扩张过程中存在着市场过度竞争的风险。
8．短期偿债能力风险
截至2007年12月31日，公司流动比率和速动比率分别为0．84、0．45，存在着一定的短期偿债的风险。
9．净资产收益率下降的风险
本次发行将大幅度增加公司的净资产。由于募集资金运用项目存在一定的建设周期，公司净利润的增长速度在短期内将可能低于净资产的增长速度，公司存在发行后净资产收益率下降的风险。
10．控股股东的控制风险
新华都集团为本公司第一大股东，可以通过行使在股东大会的表决权，对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行控制，存在大股东利用其控制地位损害公司及其他股东利益的风险。
11．企业规模扩大及资产、业务和人员分散导致的管理风险
随着未来公司经营规模和区域范围不断扩大，门店数目不断增多，公司资产、业务和人员逐渐分散的特征越发明显，供应商关系日益复杂、顾客需求层次更加广泛，对公司的采购供应环节、销售环节和物流配送环节提出了更高的要求，公司经营的决策、实施和风险控制难度将增加。
12．管理信息系统的技术性风险
公司系统存在因电脑病毒、黑客入侵、发生火灾或其他不可抗力的影响而出现故障，如系统故障不能及时修复，会对公司的正常营运及业绩表现造成不利影响。
另外，公司的管理信息系统包含了大量重要的决策信息，如被竞争对手获取，将会对公司产生不利影响。
13．行业政策风险
2005年下发的《国务院关于促进流通业发展的若干意见》（国发［2005］19号）。2007年3月，福建省出台了《“十一五”促进海峡西岸经济区现代流通业发展规划》。以上政策为我国的零售连锁经营行业的发展起到了非常积极的作用。
如果随着经济环境的变化，上述政策有所变化，将会对零售连锁企业产生一定不利的影响。
14．税收政策风险
公司（母公司）和子公司厦门新华都、新华都科技注册地为厦门经济特区，截至2007年12月31日执行15％的所得税率。2007年3月16日通过的《中华人民共和国所得税法》将自2008年1月1日起施行，其中第四条规定：“企业所得税的税率为25％”，第五十七条规定：“本法公布前已经批准设立的企业，依照当时的税收法律、行政法规规定，享受低税率优惠的，按照国务院规定，可以在本法施行后五年内，逐步过渡到本法规定的税率”。因此，根据规定，公司（母公司）和子公司厦门新华都执行的15％的所得税税率将逐步调整为25％，而新华都科技（设立于《中华人民共和国所得税法》公布之后）将于2008年1月1日起执行25％的所得税率，这将会对公司业绩产生不利影响。
二、其他重要事项
1、重要合同：本公司已签署、正在履行和将要履行的重大商务合同主要包括以下内容：借款合同1份，最高额抵押合同1份，正在租赁的房屋租赁合同42份，已签募集资金投资项目的房屋租赁合同13份，特许零售合同1份，合作合同一份，注册商标转让及使用许可合同1份，保荐协议及主承销协议各1份。
2、重大诉讼或仲裁事项：无
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
二、本次发行上市重要日期
第七节 备查文件
一、备查文件目录
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
1、发行保荐书；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制鉴证报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、公司章程（草案）；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
8、其他与本次发行有关的重要文件。
二、文件查阅地点
在本次股票发行期间每周一至周五上午9：00－11：00，下午3：00－5：00，，投资者可在下列地点查阅有关备查文件：
1、福建新华都购物广场股份有限公司
地点：福州市五四路162号华城国际5层
电话：0591－87987972 传真：0591－87987982
联系人：龚严冰、戴文增
2、安信证券股份有限公司
地点：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦22层
电话：021－68767886 传真：021－68762320
联系人：郭建兵
三、信息披露网址
深圳证券交易所指定信息披露网址：http：／／www．cninfo．com．cn
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